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2017年03月31日

財金冒險號:人工智能趕絕基金經理? - 笑笑生

畢菲特2007年同對沖基金公司打賭,標普500指數基金可跑贏對沖基金。 資料圖片

人工智能發展一日千里,只講數據、機率嘅工作如捉棋,人腦已輸俾電腦。科技巨頭正研發無人駕駛汽車,即係電腦連臨場應變都勝任。電腦仍不及人腦嘅,只剩創意。偏偏投資着重數據、唔講創意(除咗搞財技),所以小生間中同行家戲言:基金經理同分析員就快無得撈。
全球最大資產管理公司貝萊德宣佈,將多隻主動型股票基金下架,炒咗最少7個基金經理,改為電腦程式利用大數據選股。主動型基金業務萎縮,已非新聞,主要因為指數基金盛行。「股神」畢菲特2007年同對沖基金公司Protégé Partners打賭,標普500指數基金可跑贏對沖基金,經過九年,指數基金升85%,Protégé揀嘅五隻對沖基金全部跑輸,平均只升22%,股神贏硬。
小生上年都寫過篇〈散戶都可做李城〉( https://goo.gl/fdzy71 ),結論係「現時資訊唾手可得,基金優勢漸失,不如聽畢菲特教路買指數基金」。今日反而想為主動型基金辯護:指數基金雖好,但股神咁樣同對沖基金比並唔恰當,應該同主動管理、目標跑贏同一指數的基金比較。咁主動基金係咪多數跑輸大市?係,如果只睇成熟市場大型股。但小型股以及新興市場較少人覆蓋,優秀嘅基金經理較易搵到滄海遺珠,跑贏指數嘅基金都仲有唔少。

利申:小生並非從事基金,無利益衝突。

笑笑生
mailto:sneeringman@gmail.com

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