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2017年04月06日

利字當頭:
有一種宗教叫磚頭 - 利世民

地產其實也會折舊,只不過大多數時間資產價格膨脹抵消了折舊。

有種宗教,叫磚頭;in real estate we trust。「磚頭教」的「救贖」就是「買樓」,「原罪」就是「窮一世」,而「磚頭教徒」堅信「樓價永遠不跌」。最重要是,凡是宗教,都只會認定所有問題都出於原罪,而教徒相信的也是永恒真理,救贖也只有一種方法。
不要誤會,我不反對任何人持有物業保值。我是業主,既沒有打算將手上物業沽出,更加不會排除在適當的時間和地方再增持物業。不過,我不會認為,不想窮一世就一定要買樓,更加不會盲目地相信樓價永遠不會跌。
宗教是人類心靈必須的,但理財卻應該是客觀理性,兩者不可混淆。「磚頭教派」神學還有三點謬誤:一,所謂「剛性需求」,是胡扯。假如說空氣和食水有剛性需求,因為是生命攸關,那是主觀定義的問題,但是物業權益的剛性需求論,就如世間大多數神學概念一樣,基本上是定義含混不清的循環論證。

二,地產其實也會折舊,只不過大多數時間資產價格膨脹抵消了折舊。三,住宅單位買下來之後,除非是改造成劏房,否則只會是價格上升,但價值不會增加;三百呎就是三百呎,不會變成八百。誤以為價格上升就是賺錢,皆因信徒看不見原來其他資產價格一樣有升有跌。
買樓能保值,但那是長遠而言的事。正如凱恩斯所講,in the long run we are all dead。在制度性貨幣貶值下,任何資產其實都有保存購買力功用,地產如是,黃金亦如是。但話雖如此,黃金在八、九十年代,也捱過了廿年的大熊市。
假如有人在1980年摸頂買入黃金,並一直持有,2007年雖然他最終還是見到家鄉,但也錯過了四分一世紀的其他機會。
已故股壇教父李福兆講過,不要跟股票談戀愛,我想這個道理應該推而廣之,對所有投機的事物,我們都絕情絕義。

利世民
http://www.fb.com/leesimon.hk
本欄逢周二、四刊出

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