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2017年04月19日

何車500:亞太衛星悶聲發財 - 何車

亞太衛星股價由高位調整近六成,又到買入時。

亞太衛星(1045)少有新聞與股評。本欄2012年10月29日於1.50元(經2015年2送1紅股調整),以「亞太衛星博對本對利」為題推介,結果2013年2月升破3元,4個月內對本對利;到2015年高見9.83元,較推介價爆升555%,絕對是超級悶聲發大財。亞太衛星現已回落至4.19元,高位調整近六成,又到買入時,望再來悶聲發財。
(1)亞太衛星1996年以8.93元(經送股調整)招股,至今仍潛水五成半,期內恒指升九成。公司在亞太區及歐美提供衛星通訊服務。同類股有亞洲衛星(1135),同年上市,計入已收大息,長期股東不致損手。

翻半番之選

(2)亞太衛星去年純利4.94億元,微退4%。前年有一次過服務收入0.55億元,不計此數,去年業績增長7.5%。今年盈利預測增長9%,往績PE 7.9倍,今年預期了7.2倍,預期PB 0.74倍。亞洲衛星(1135)預期PE8.3倍,PB1.15倍,亞太衛星勝亞洲衛星。
(3)彭博將亞太衛星與電訊股作比較,後者一般PE逾15倍,PB逾2倍。亞太衛星涉較高科技,屬敏感行業,估值即使不應較電訊股有大溢價,也不應有大折讓。

★亞太衛星PE照電訊股打七折,以10.5倍計,可見6.1元,上升空間46%,目標價仍較21年前招股價潛水逾三成。公司大股東中國航天,佔54.6%,也是賣點。

Follow Up:1月27日於7.63元推介首都機場(694),睇9.9元,Trading idea來自澳紐機場平均PE33倍,首都機場便宜得多,上周三最高11.38元,較推介價高出49%,跑贏紅指41個百分點,又有鴨子煮熟。可輕注買同類股航基(357,前名美蘭機場),PE是首都機場的三分一。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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