› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2017年05月10日

何車500:中冶落後博升四成 - 何車

中冶具雄安及一帶一路雙重概念,估值吸引,可追落後。  互聯網圖片

炒雄安概念,金隅股份(2009)最高爆升63%,至現價仍升24%。中國中冶(1618)亦有同樣概念,先由2.96元衝上3.39元,然後回落,現價2.84元,反較雄安千年大計消息入市前為低。追落後,買中冶。一帶一路高峯會議四日後一連兩日召開,中冶多一個即時炒賣點。
(1)中冶的母企中國冶金科工集團,自上世紀四十年代起,參與多項中國鋼鐵企業的生產設施建設,包括寶鋼、鞍本鋼鐵、武漢鋼鐵、攀枝花鋼鐵、馬鞍山鋼鐵等。中冶業務包括工程承包、資源開發、裝備製造等,亦從事房地產開發,2009年9月發售H股上市,招股價6.39元,掛牌近八年,潛水五成半。

明年PE 6.4倍

(2)2016年,中冶營業額2,196億元人幣,升1%,純利53.76億元人幣,升12%。今年首季,營業額441.8億元人幣,升 3.8%,純利14.42億元人幣,升5.6%,期內新簽工程合1,262億元人幣,增12%。現價往績PE 10倍,彭博綜合券商預測,今年PE 8.5倍。一帶一路帶來商機,明年起盈利增速轉快,2018年預期PE6.4倍,後年進一步降至5.1倍。過去七年,平均PE為9倍。
(3)中冶今年預期PB僅0.69倍,明年0.64倍,後年0.58倍。過去七年,平均PB為0.89倍。
(4)中冶H股另一吸引力,是A股(滬601618)較H股溢價106%,而恒生AH股溢價指數只是119(即A股只溢價19%)。年初至今中冶H股跌6%,A股則升11%,致A股溢價大升。

★中冶具雄安及一帶一路雙重概念,估值吸引,追落後,目標價4元,上升空間41%,折合2018年PE 9倍及PB 0.9倍;目標價仍遠低於當年6.39元的招股價。券商平均給予目標價3.7元,較為保守。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載