› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2017年05月12日

何車500:中海外超賣追落後 - 何車

中國海外為市值最大的五隻內房股之一,股價落後同業,可博反彈。 互聯網圖片

中國海外發展(688)對上一次9RSI最低的,是去年12月23日的17.1,當日股價20.4元,今年3月17日升至25.35元,累計升24%後出現較大調整,近日由3月高位回落一成半,本周一9RSI再低於20(19.4),再超賣,可博反彈。
(1)年初至今,市值最大的五隻內房股,升幅依次是恒大(3333,市值1,086億元)升72%、龍湖地產(960,市值766億元)升33%、華潤置地(1109,市值1,431億元)升18%、萬科企業(2202,市值2,370億元)升11%、中海外(市值2,399億元)只升6%。
(2)今年頭四月,中海外物業合約銷售762.36億元,按年增長39%,其中4月份佔190.73億元,按年增23%。中海外去年在營業額微跌3%的情況下,盈利上升7%。本欄預測中海外今年EPS增長10%,現價往績PE6倍,預期低至5.5倍。過去八年,中海外平均PE9.7倍,現時折讓逾四成。最適宜比較的同類股是潤地,今年預期PE7.5倍,並不偏高,中海外較潤地更有折潤27%。

實際PB0.66倍

(3)中海外今年預期PB0.92倍,較8年平均2倍折讓逾一半,較潤地折讓逾一成。恒大PB最高,預期1.87倍。中海外持有物業、地皮等,估計達3,500億元,估計市值較成本至少高出27%,或物業落成後獲利27%。以此計算,中海外的實際PB只為0.66倍。
(4)去年9月,中海外向中信股份(267)以371億元收購一批物業,代價包括發行新股10.96億股支付,每股作價27.13元。現價較當時發新股作價低二成。中信持中海外20%,是第二大股東。

★大行給予中海外平均目標價28.42元,上升空間29%。本欄以去年發新股予中信作價27.13元為目標價,上升空間23%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載