› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2017年05月15日

何車500:lGG.螞蟻金服.高陽 - 何車

與其他軟件股比較,高陽折讓太大。 互聯網圖片

去年6月27日,看了騰訊(700)收購芬蘭手遊股Supercell新聞,引發trading idea ,於3.31元推介lGG(799),理由是估值低得多,設目標價5.9元,望賺78%。lGG現價11.76元,較推介價高出255%,大超標。現在,看了一則馬雲公司的收購新聞,又有trading idea,推介電子支付股高陽科技(818)。
(1)美國一家小型電子支付公司Moneygram(美MGI),去年10月股價只是6美元,今年3月中,馬雲的同業螞蟻金服建議以13.25美元收購,上月中將收購價大幅提高至18美元。MGl上周五收17.51美元,半年餘翻了近2倍。MGI高估值,PE25倍,每股負NAV3.69美元,無PB可計。高陽同類股,估值吸引得多,3月22日推介,現價1.32元,較推介價1.4元跌6%(恒指同期升2%)。
(2)去年,高陽國內使用電子支付交易解決方案的商戶, 高逾140萬,按年大增75%。去年營業額19.31億元,升40%,純利2.84億元,增55%。往績PE12.9倍,本欄預測今年降至9.6倍。電子支付股可歸類為軟件股,同類股預期PE逾21倍,高陽折讓太大。

目標價或仍屬保守

(3)去年底,高陽持淨現金27.3億元,相等於公司市值36.7億元的74%。將公司市值減去現金,將盈利減去利息收入,計出核心業務PE超低,只有3倍!
(4)高陽預期PB0.94倍,同類股普遍逾2倍,美日電子支付股PB更高達4至10倍。計入所持33%百富環球(327)PB1.49倍因素,高陽實際PB僅0.8倍。
(5)過去24個月,高陽最高價4.09元(PE22倍),最低1元,現價1.3元,只較最低價高出32%,遠落後於同類股。

★前月薦買高陽設目標價2.4元,近期股價下跌後,上升空間增至82%;目標價可能仍屬保守。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載