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2017年06月08日

焯焯有餘:渾水已墮入魔界? - 關焯照

渾水周二預告一天後公佈「狙擊目標公司」,這做法甚不智或甚至不道德。  互聯網圖片

沽空公司渾水研究(Muddy Waters)在2011年6月2日發表報告,指出在加拿大多倫多證交所掛牌的中國林業公司嘉漢林業的財務數據有詐,即時引致嘉漢股價暴跌,其後嘉漢更被安大略省證監無限期停牌,而作為嘉漢的會計師安永會計事務所也被證監起訴審查失職,造成投資者嚴重損失,最終安永同意和解,賠償投資者部份損失。
筆者一向對渾水研究頗有好感,如果這類沽空機構能夠做出詳細和有質素的公司分析,踢爆一些渾水摸魚的上市公司,在股市製造龐氏騙局,對投資者不但可以發揮警惕作用和提高危機感,而且有助提升上市公司的管治質素,金融市場亦可得以健康發展。

然而,周二渾水預告會在一天後公佈「狙擊目標公司」,這做法是不智或甚至不道德的,因為渾水以往的做法是沒有預告狙擊目標,所以市場只會對被狙擊公司或有關連公司的股價作出反應,但昨天的股市卻明顯出現恐慌,因為投資者擔心自己手上的股票會變為渾水的沽空目標,加上有些有心人在市場亂放消息,最終引致不少股票價格出現超跌。
假若渾水的使命是踢爆老千股,從中賺錢,筆者對這做法是沒有異議,但昨天渾水竟然發出「預警」,卻沒有清楚交代狙擊目標,令致市場出現混亂,這是否好心做壞事或渾水已墮入魔界,大家不妨細想。

關焯照
經濟學家
本欄逢周四刊出

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