› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2017年06月23日

何車500:
吸納中冶,豐收可期 - 何車

中冶是一帶一路受惠股,亦具雄安概念。 互聯網圖片

上月10日於2.84元推介中國中冶(1618),至今跌6%至2.68元,同期H指升3%,中冶個半月內落後指數9個百分點。又年初至今,中治跌11%,H指升11%,中冶落後H指22個百分點。中冶上周最低2.55元,料已見底,現價上車可望大豐收。
1)中冶的母企是中國冶金科工集團,上世紀40年代起,參與多項中國鋼鐵企業的生產設施建設。中冶業務包括工程承包硂資源開發硂裝備製造等,亦從事房地產開發。2009年9月以6.35元發售H股上市,掛牌近八年股價潛水近六成,同期H指只跌一成三。
2)今年首季,中冶營業額441.80億元人幣,按年升4%,純利14.42億元人幣,增6%,期內新簽工程合約1,262億元人幣,增12%。首五月,新簽工程合約2,155億元人幣,升20%,增長趨勢理想。現價往績PE9.4倍,彭博綜合券商預測,今年預期PE7.9倍,明年6.2倍。中冶上市以來,最高PE19倍,平均9.1倍。

明年PB僅0.63倍

3)除了PE低之外,中冶尚有兩項吸引的折讓,就是明年預期PB0.63倍,較往年平均0.85倍折讓二成半,另外H股較A股(滬601618)折讓高達55%,而一般H股平均折讓只是20%。
4)中冶是一帶一路受惠股,年報對此着墨頗多。亦具雄安概念,公司已表示會積極研究參與雄安新區發展,指未來基建項目增加,鋼鐵需求上升,帶來商機。集團業務在河北的市佔率高,是優勢。

★中冶要回升至6.35元招股價,不易。上升至4元,上升空間49%,則機會不低,折合明年PB仍然只是0.9倍。

同場加映:羅旭瑞是世紀城市(355)大股東,世城控制百利保(617),百利保控制富豪國際(078)。今年以來,富豪大升65%,賬面PB升至0.54倍;世城升41%,賬面PB只有0.28倍。以重估值計,兩者PB當然更低。世城現價0.76元,可投機買入,博追回部分升幅。只有世紀城市升幅大,羅旭瑞的身家才實際得益。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

97年主權移交至今,香港前進還是倒退?「蘋果」與你細數廿載風雨。
【回歸二十年】專頁: http://hksar20.appledaily.com.hk

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載