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2017年06月28日

輪輪相扣:
平保質優 跑贏同業 - 張智卓

平保今年首5個月保費收入按年增長34%,跑贏同業。 資料圖片

經歷三度闖關及連串改革後,A股上周終於成功入摩。MSCI宣佈將222隻大市值股份納入其新興市場指數,初步約佔指數比重0.7%。有市場分析指出,MSCI首階段納入A股自由流通市值5%,此舉預計只會帶動約27億美元被動基金的資金流入A股。不過,在全面納入後,被動資金流入量將增加,而主動基金也會隨着成交量上升而流入A股。大市未見進一步突破,恒指連升5個月後,於兩萬六關口有較大阻力。輪證資金流方面,截至周一的過去5個交易日,累計有逾943萬港元流入恒指認購證及牛證;同期有逾4,400萬港元流入恒指認沽證及熊證。如看好恒指,可留意恒指購15768,行使價26600點,到期日2018年1月,實際槓桿約11.8倍;如看淡可留意恒指沽12528,行使價23200點,到期日2017年11月,實際槓桿約14.7倍。

A股獲納入MSCI,中資金融股份向好,平保A股已突破2015年高位,其H股(2318)亦連續日造好創年內新高,惟距2015年高位61.04港元仍逾一成,且較A股有約7%折讓。平保今年首5個月保費收入按年增長34%,跑贏同業,有市場分析指出,平保為內險股中保險業務質素最優,資金狀況亦見好轉。另外,平保獲南下資金追捧,上周經港股通(滬)淨買入平保約3億港元,周一再錄1.7億港元淨流入。如後市看好平保H股,可留意平保購16712,行使價61.61元,到期日2017年12月,實際槓桿約9.1倍;如看淡可留意平保沽16327,行使價46.46元,到期日2018年2月,實際槓桿約7.8倍。

張智卓
摩根大通亞洲上市衍生產品銷售部主管

無抵押結構性產品
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