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2017年07月21日

魑魅魍魎:直撲27000,要高追嗎? - 十一少

調查顯示,只有16%受訪投資者認為「港股已步入牛市」。 資料圖片

2017年港股走勢凌厲,恒指從22000點起步,年初至今一直攀升,勢如破竹準備直撲27000點大關,但目前每日港股成交量仍然少於千億元,散戶仍未亢奮起來,大概是不少人吸取兩年前的教訓,不敢貿然高追。
摩根本周初一份調查報告,也顯示出散戶心大心細,超過六成投資者仍然認為港股處於牛熊角力階段,而認為「港股已步入牛市」的受訪者只有16%(已按季增加10個百分點!),反映散戶羔羊仍未入市待宰。

未有貨者,究竟現時應否入市?本欄認為,現在港股市盈率(PE)只屬正常水平,只有大約14.5倍,貼近歷史平均PE 13.73倍(歷史最低PE 5.5倍,最高27.8倍),考慮到不少傳統行業也發出盈喜,有一定值博空間。
相比兩年前的港股大時代,這次升勢比較沒有來得太突然,猶記得恒指當時是在復活節假期過後,突然受惠北水湧入,滬港通南向額度首次用爆,港元滙價走強,大量資金湧港,帶挈港股氣氛高漲並歷史性錄得2,500億元成交。

但自2016年深港通及滬港通不設總額度限制,遊戲玩法已慢慢改變,相信下半年其中一個大方向,是中資會繼續奪取某類版塊其中一啲增長股定價權,例子就是長城(2333)、吉利(175)、融創(1918)、新華保險(1336),這些每天湧入的北水,甚至已掃入4.25%滙控(005)。
相信不少投資者今年多少也有獲利,但最重要的還是要懂得落車,資金市下,炒完一二線股份,便會開始炒三四五六七線股,上次大時代一眾垃圾股也雞犬升天,所以未來如見到這個景況,留神。

十一少
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本欄逢周五刊出

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