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2017年07月26日

投資一周:局部炒作是常態 - 周顯

「Nifty Fifty」的現象,普遍存在於多個股票市場。 資料圖片

七十年代初期的美國,有幾十隻當炒的藍籌股,名為「Nifty Fifty」,簡單點說,就是它們喪炒,但其他的股票卻是紋風不動。現在美股的情況,也是集中於炒新經濟有關的股票,因此,市場中人又把這故事拿了出來參考:究竟歷史會不會重現呢?
「Nifty Fifty」的現象,現時普遍存在於多個市場,香港是只炒以「騰訊」(700)為首的十隻八隻,內地也是指數在升,同時創業板卻遭逢股災。
查實這種「只炒局部」,不炒全部的情況,並非沒出現過。千禧年時的科網熱,便是只炒部份版塊,但大部份的股票都不怎麼動過。

回看「Nifty Fifty」,當時美國陷入越戰泥淖,經濟狀況不佳,人民的現金無法避險,唯有買一些「有買貴,無買錯」的大藍籌。對,當經濟的基本面不算好,但市場仍有資金時,便會出現「只炒局部」的現象,如果通解了股票理論,便當發現,這是常態,而非異態。
「Nifty Fifty」的結果,當然是炒爆了,就是在熊市過後,牛市重臨,它們也落後大市,唯一的例外是Wal-Mart,繼續保持高增長。毫無疑問,這一次的「只炒局部」,也必然以炒爆告終,問題在於兩點關鍵:(1)過早沽出,也是死罪。(2)暫時還未見到大跌的任何先兆。

周顯
投資者、八卦公、知識分子
mailto:phemey@gmail.com
本欄逢周三刊出

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