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2017年08月02日

金融百變:寬鬆零息隱藏陰霾 - 劉智傑

股市陰霾不是沒有,但9月縮表前,似乎難找到大跌的理由。 資料圖片

上星期六見報大標題「消費投資反彈,美次季GDP增2.6%」「加深收水憂慮,道指破頂後倒跌」,到了星期一,道指升而其他兩指數微跌。
美國經濟反彈,但美元滙價繼續下跌,黃金價格亦由近期低點反彈,如此情況,的確少見。要分析股市,先說地緣政治,美俄關係惡化,以普京總統做法,先忍讓後以牙還牙;加上北韓局勢緊張,美日對中國施壓,以中國領導層的智慧,不可能不清楚如何處理,但偏偏不盡全力,自有其理由,不外乎留一線以牽制美國。
再看美國經濟,主體傳媒加聯儲局不斷唱好,但詳細分析上市企業的業績,只是一般,此刻通脹仍然低企,加上強美元令進口通脹進一步下降。如果讀者相信美國經濟真的好,那是閣下個人的事。
最近新債王剛拉克唱淡美股,不止口術,還有所行動;聯儲局最新言論,表示可能 9月開始縮表,市場可能低估了其威力。
反觀中國經濟持續穩中向好,7月財新製造業PMI為51.1,創四個月高點,樓市稍微冷卻,投行重新推薦內銀股,對壞賬風險的擔憂降低,加上投資基金開始對A股入摩後的部署,似乎好戲還在後頭。綜觀全局,股市陰霾不是沒有,但9月縮表之前,似乎仍然難找到大跌的理由。

劉智傑
mailto:lauchikit9303@icloud.com
本欄逢周三刊出

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