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2017年08月20日

投資導航:港股橫行 嚴選板塊追揸沽
調整持倉博大市反彈

【本報訊】港股經歷前周兩日大跌市後,過去一星期有反彈但未見明顯收復關鍵水平,投資者信心縱未動搖,亦開始估計或會迎來一浪整固,面對橫行反覆的波動市,可考慮趁機會調整持倉。今期《投資導航》綜合各板塊近月表現,篩出增持、持有及減持的板塊建議,為今年餘下的4個半月作更佳的準備。

追【內銀業績隨時有驚喜】

今年資金熱炒大藍籌,但內銀股截至上周四止今年升幅普遍有一至兩成,仍跑輸恒指同期升約25%,明顯不是追貨目標,但上周起內銀開始再發力,一度接捧撐住大市。未來一周將踏入放榜高峯期的內銀股,除降準憧憬外,業績增長甚至派息都可能隨時為市場帶來驚喜,是增持最佳目標。

體育用品股回勇

中銀監早前公佈內銀今年第二季累計實現淨利潤按年增7.92%,較首季末亦上升3.31個百分點,或預視內銀業績有驚喜,龍頭建行(939)及工行(1398)最值得關注。近日北水亦密密掃入內銀,上海港股通的工行持倉已由上月底不足2%,增至上周三的2.38%。另外,平保(2318)上周派高息,目前派息比率低至22%及15%的民行(1988)及郵儲行(1658)等,亦有可能效法。
另外,內地零售業續見改善,體育用品股有回勇勢頭,本月大市頹唐下部份本月仍可逆市升約一成半,包括上半年毛利率增加2.7個百分點的安踏(2020)及同期毛利率亦有1.1個百分點改善的中動向(3818),在強者越強下,股價或仍可領先行業,無貨者不妨考慮吼位買入。

揸【科技汽車龍頭股穩陣】

科技股及汽車股毫無疑問是今年兩大最強勢板塊,動輒升幅以倍計,市值強如騰訊(700)截至上周四止今年仍可以有73%升幅,其餘舜宇(2382)及吉利(175)亦分別大升2.2倍及1.6倍,持貨者絕大部份均已有明顯賬面利潤。不過,觀乎兩大科技龍頭騰訊及阿里中期純利分別勁升70%及96%,股價中短線料仍有支撐理由,暫宜先持有。

提防行業弱勢股

科技股除騰訊外,憧憬染藍但大熱倒灶的舜宇亦不宜太早沽,舜宇單計本月已升15%,但上周四公佈壞消息後股價只跌2.7%,反映承托力強。不過部份非龍頭但又狂飆的科技股,近月起見乏力,反要考慮減持,如今年升1.3倍但本月已挫近一成的IGG(799)。至於全年均跑輸同業的網龍(777)及金山軟件(3888)等,則宜先觀望。
至於汽車股銷售續有好消息,暫時宜續持有作觀察,但與科技股一樣應以龍頭股為主,如本月大升半成的吉利(175),氣勢未受跌市阻礙,另外今年只升33%的東風(489)明顯落後,大升6%值得關注。至於行業內的弱勢股有廣汽(2238),本月已錄近9%跌幅,宜提防。

沽【內房煤炭股轉勢向下】

今年強勢板塊要數銷售強勁的內房及受惠煤價大升的煤炭股,前者多隻股今年升幅以倍計,後者平均亦有四至五成進賬。不過,兩板塊自踏入8月起,無論股價走勢抑或行業形勢均有微妙變化,不排除已升抵中短線轉角位,可考慮趁機會減持。

進入銷售淡季

不少內房近月報喜,預料上半年交出好成績,但炒股炒前景,要留意的反而是內房已進入7至8月銷售淡季,內地新建商品住宅銷售上月只按年升4.3%至7,790億元人民幣,為2015年3月以來最少的增幅。事實上,截至上周四止今年狂升2.9倍的恒大(3333),7月合約銷售額441.6億元人民幣,只按年微升2.7%,按月跌28%,升勢較上半年動輒倍計明顯大放緩,股價本月已回吐12%,另一強勢的融創亦挫11%,相信已釋出獲利訊號。
同樣地,今年上半年環渤海動力煤升逾五成,但隨着夏天即將結束,業內預期煤價或將進入下行通道。大唐發電(991)燃料管理部主管白福貴早前曾指,內地政府已作出管制,相信下半年煤炭價格會跌半成。兗煤(1171)及神華(1088)本月已見約4%至6.5%調整,值得提防。

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