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2017年09月01日

對沖人生:保存實力長勝之道 - 錢志健

拳王Mayweather(左)不敗之道,就是懂得保存實力。 資料圖片

踏入九月,也是每年決定性的操作「八個月份」新開始,9月至明年4月一個cycle。除非是高頻交易HFT策略,捕捉股價「微調」的可能性,追蹤「大波段」的趨勢,在股票、期貨、外滙等等不同領域,依然是最重要的環節。
1)在操作世界,臥虎藏龍。老外友人是年輕的外滙trader。在歐資行學師幾年時間,捕捉了一些高機率的strategies。老外友人把外滙的經驗再延伸至股票市場,找了冷門down under的澳洲市場操作。由大行外滙交易員,賺了數球美金,到現在演變為自行決定的操作者可說是異數。
友人愛滑浪,漲潮及退潮延伸到外滙及股票市場其實是了解趨勢,Master the trend as your friend,賺錢或賠錢之間很多時是關鍵時刻的決定。剛過去周六晚上美國時段有冇看「世紀之戰」Floyd Mayweather鬥Conor McGregor拳王爭霸戰?Mayweather不敗拳王最懂得就是保存實力,結果又勝一場,在第10回合技術性擊倒對方。操作如打拳,除了保持狀態,也是一場永久耐力賽。
i) 短線操作而言,很多時最大的利潤來自兩三天的趨勢,順勢而行。ii)中線的操作來自去到三星期內。iii)在股票的領域,長線操作的要訣其實是不預設立場,大行情由市場來決定。

大炒家16字真言

2)一萬億美元市值,股價穩步升講緊邊一隻?蘋果如果由現時的股價,即創新高價的163.89美元再上升不足16%或30美元,PE是2017年的預計20倍,萬億美元市值不是夢。iPhone 8的發佈會預計在9月12號星期二,多少人情緒高漲。
在金融市場真正能累積財富的投資者,會善用有效的資產配置去達致保本及增值。曾經跟隨對沖基金王者索羅斯左右的Victor Niederhoffer有一理論,就是每次股災,當IBM大跌「高單位數字」,例如5%時,他便會購入博反彈。緊記以下16字肺腑之言:順勢而行、長短均可、風險控制、量力而為。「冷血」操盤人懂得把損耗維持在15%以內,以防慘遭滅頂。在此,迎接Trump成為美國總統後的第一個甚為刺激的九月。投資者可能要買定心臟藥。北韓肥仔金正恩繼續挑釁,我覺得會令9月份股金滙波動極為激烈。我也很會小心總統特朗普「先發制人」,股市將會有一個小震盪,CBOE VIX短線抽高。
最後,踏入九月份大家必須收拾心情,留意市場及政局的變化。9月2號星期六HKU SPACE 「2017股市大時代 無量新境界」,我希望會有一個建設性的「腦震動」,迎接交易挑戰及可能。mdehedgecenter@gmail.com。Happy Trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

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