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2017年09月01日

何車500:財險跌0.92元追落後 - 何車

財險上周五派中期成績表,半年多賺13.5%。 互聯網圖片

中國人民保險(1339)與中國財險(2328)上周五收市後派中期成績表,前者半年多賺14.1%,後者半年多賺13.5%,相差只是微乎其微,但4日下來,人保股價升2%,財險則跌6%(連跌4日,跌0.92元),相對表現落後8個百分點。追落後,買財險。
1)年初至今,財險升幅22%,較平保(2318)與國壽(2628)平均升幅44%為小,而與母企人保升幅21%相若。
2)今年上半年,財險總保費收入1,797億元人幣,按年增長11%,純利120.83億元人幣,上升13.5%。現價14.7元,往績PE10.2倍,彭博綜合券商預測,今年PE8.8倍,略高於人保的8倍,而較人保與國壽平均的18.4倍,大折讓5成2。與本身過去7年平均13倍比較,亦折讓3成2。
3)財險今年預期PB1.35倍,高過人保的0.93倍,而較人保與國壽平均的1.99倍,折讓3成2。與本身過去7年平均2.43倍比較,則大折讓4成半。
4)人保計劃回歸A股市場,進展良好,相信財險亦將會有同樣利好的回歸計劃。
★本欄雞年開筆(2月1日)於11.82元推介財險,設目標價17.1元,因市場氣氛大勝從前,目標價現予提高。以平保及國壽平均預期PE打6折半即12倍計,新設目標價20元,上升空間36%。大行最高目標價21元(Bernstein),最低12元(麥格理)。人保亦是便宜之選,可與財險以同等注碼買入。

高陽飆後到百富

同場加映:5月15日於1.3元薦買高陽科技(818),上月21日於1.41元再薦買,設目標價2.4元,周四收1.81元,較5月薦買前升39%(同期恒指升11%),大幅跑贏指數,坐定定,距鴨子煮熟水平仍大有水位。
高陽單日升21%,炒同氣連枝,可敲旗下百富環球(327),單日只升2%,收4.33元。中期盈利雖跌15%,但今年預期PE不過8.4倍,且股價已低,年初至今跌16%(高陽大升52%)。重見2月高位5.77元,有33%利錢落袋。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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