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2017年09月18日

經濟客艙:
不想買貴又買錯 - Captain Cool

儲局即將公佈縮表,但美股照樣創新高。 資料圖片

買嘢,最怕買貴又買錯。投資道路也很怕買貴,就算公司質素再好,也可能有虧蝕風險。跟買樓同樣,千算萬算後也講時機。
日常生活都有好例子,可以引發大家更多聯想同投資策略。想分清楚短炒同價值投資,可以由買一件恤衫說起。用1,000蚊買件名牌恤衫,有人話好貴,亦有人話覺得係抵。假如翌日見到件恤衫減價到800蚊,最多呻吓「心急買貴咗」,唔會因為買貴咗,或者件衫價值下跌而掉咗件恤衫。另邊廂去睇,呢個牌子嘅恤衫可能係你鍾意,質地又好着,所以更加應該趁平咗,入多幾件貨啦。投資就係起初保守,見嘢應掃貨毫無保留,咁先可以避開不被震走。
儲局即將公佈縮減資負債表,最近睇到彭博統計分析,美股照樣創新高,隻股票越升得多,成交越旺場。標普500指數500隻成份股中,單計9月錄得超過335隻股票上升,與上年同期332隻股票上升數量相若。不過,相比兩年前同期只得191股票上升多超過一半。
投資名宿Laszlo Birinyi話美股牛市未完,其實並非盲目唱好。儲局縮表向市場抽調資金,但儲局縮表並非立刻把市場資金抽乾,亦如大師所言,市場資金流仍充裕。接連破頂嘅美股,回調吓有利後市健康喎。其次,儲局今次係被動式縮表,持有國債同MBS到期後,所得回籠資金唔會再投資,殺傷力應該相對主動沽出債券嘅影響為低。莫講美國加息步伐放慢,縮表亦急唔嚟,整個過程拖長三、五、七年亦不足為奇。其實有數可以計計,現時儲局揸得最多嘅國債係未來1年到5年到期,規模超過1萬億美金,第二批大持倉嘅國債將於未來10年到期。若儲局維持被動式縮表,拖慢去做先最着數。
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