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2017年09月29日

何車500:科龍較海爾平一半 - 何車

海信科龍是國內名列前矛的白色家電製造商,產銷冰箱有33年歷史。 互聯網圖片

海信科龍(921)年初至6月下旬,強勢畢呈,由6.33元飆升至13.84元(累計大升7.51元或119%),6月下旬至前周由高位13.84元大跌至7.82元(累計大跌6.02元或43%),將原有升幅大削8成,跌得過度。現價8.63元,較6月高位低38%。

1)海信科龍是國內名列前矛的白色家電製造商,產銷冰箱已有33年歷史,全國市佔率經常排第1或第2,其餘產品為空調產品及洗衣機。今年上半年,營業額176.1億元人幣,按年大增34%,純利5.72億元人幣,按年增20%。中期業績8月10日見光後股價大跌3成,大跌是因為首季盈利按年大增75%,而次季則按年只微增1%。市場似乎忽畧次季盈利(4.16億元人幣)按季仍大增63%,而上半年所賺已相等於去年全年的62%。
2)海信科龍往績PE9.1倍,彭博綜合券商預測,今年PE6.5倍,較過去8年平均10倍折讓逾3成半。海爾電器(1169)今年上半年盈利增幅與海信科龍相若,現價18.78元,往績PE15.9倍,今年預期13.7倍,海信科龍較其折讓一半有多。海信科龍今年預期PB1.67倍,較8年平均3.3倍折讓逾5成,而較海爾的2.14倍折讓22%。
3)海信科龍A股(深000921)現價13.36元人幣,較H股溢價高達82%。
★海信科龍追回跌幅的一半,可見10.8元,上升空間26%,其時今年預期PE不過7.7倍。望一望海爾電器,現價預期PE是13.7倍,國內掛牌同業,順手拈來更有30倍以上的。

相差不足「斗零」

同場加映:3月1日本欄於11.68元推介南方A50ETF(2822),標題為「南方A50值14.7元」,上月尾見14.66元,距估計所值相差不足「斗零」,現價13.98元,較薦買價升20%,較紅指H指期內平均升幅跑贏12個百分點。
現價上車,等同以預期PE11.1倍買最大50隻A股,不貴,仍大有上升空間。新設目標價17元,折合目標PE13.5倍,上升空間22%。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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