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2017年10月06日

何車500:兗煤即將發超級盈喜 - 何車

煤業股是盈利大爆增板塊,必然有超級盈喜,可向兗煤下手。互聯網圖片

中秋假前,H指升0.8%,中國神華(1088)彈升6%,成為第二大升幅H指成份股。兗州煤業(1171)進賬2.9%。H股截至9月底的第3季業績,依例在季結後兩個月內宣佈,煤業股是盈利大爆增板塊,必然有超級盈喜,可向兗煤下手。
!今年上半年,兗煤營業額229.22億元人幣,按年大增82%,純利34.51億元人幣,按年爆升8.2倍,並已相等於去年全年(15.49億元人幣)的209%。公司高層在中期業績發佈會中表示,預期煤炭價格將保持中高位運行。
@彭博綜合券商預測,兗煤今年全年盈利54.7億元人幣,按年大增2.3倍,現價8.11元,往績PE20.3倍,預期6.4倍。要留意,54.7億元人幣的預測,代表今年下半年預測只賺20.19億元人幣,只及上半年不足6成,相信過於保守。本欄預測兗煤全年多賺2.6倍,預期PE低至5.6倍,較過去8年平均14.4倍過度折讓,亦較神華的8.4倍折讓34%。
#兗煤今年預期PB0.76倍,較8年平均1.22倍折讓25%,亦遠低於神華的1.09倍。國內A股同業,平均預期PB1.4倍。
$兗煤另一吸引所在,是A股(滬600188)較H股有89%溢價,而神華A股(滬601088)的溢價只是24%。
★本欄5月26日於5.97元推介兗煤,設目標價8.6元,現調高至10.5元,上升空間30%,折合今年預期PE7.3倍而已。按照往年習慣,兗煤Q3業績將於本月27日前後見光,本欄估計超級盈喜10日內發出。

中煤能源PB特別低

同場加映:主要煤業股中,中煤能源(1898)今年預期PE9.9倍,高過同業,但亦有其他吸引力:預期PB僅0.48倍,較8年平均折讓逾一半,在大型資源股中數一數二最低;現價3.83元,年初至今只升4%,而神華(1088)則大升6成,中煤能源有追落後條件。
中煤能源PB升至0.7倍,代表值5.6元,上升空間46%。過去8年,平均PB 1倍,0.7倍目標已打了7折。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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