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2017年10月13日

對沖人生:成功操盤人講EQ

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■特朗普(右)和Rex Tillerson被傳不和,特朗普說要大家鬥IQ。 資料圖片

落筆這一刻,美國三大指數在歷史高位徘徊。總統特朗普和國務卿Rex Tillerson被傳不和,特朗普說要大家鬥IQ。操盤人要冷血,其實講嘅唔係有幾多IQ,講緊嘅係EQ,心理質素。
1)台灣朋友「老陳」是個人操盤人,最初由不是太大的組合,數年前已去到30球美金,大約2.4億港元。去到這個數目,老陳把一半以上資產變了不動產,自己也在二級市場「半退休」,不在股票、黃金、外匯市場繼續運作。他有這個決定,因為心知當人越來越年長,心理質素便是致勝關鍵。
財經頻道CNBC也說到EQ是很多生意人成功的要素,或者用英文更貼切:emotionally intelligent people wins all。在程式交易的世界,下盤的決定是完全不經人手,大致上是「順勢而行」作為投資決定模式。但以人頭計算,大部份的操盤模式依然是「人為決定」,即discretionary, IQ爆棚並不代表在操作上會成功,心理質素EQ依然是最大關鍵。
2)特朗普和國務卿點樣去鬥IQ?開場白那一段已經吸睛:總統先生需要有極佳的心理質素,而現在美國人也質疑,特朗普和金正恩同樣是「瘋子」,大家吹得就吹。

投資不應預設立場

投資市場有自己的一套定律:投資市場沒有永遠的明星,盈利是關鍵。投資市場不應預設立場,如果只懂買升,而不是對沖操作,盈利不斷改善的股票就是好股票,即是賺錢的股票。
作為一位絕對回報操作者,也不能完全解讀市場。只講亮麗的說話卻不說出風險,其實也是不負責任。我有朋友,重傷出場;幸存者一些可把資金曲線不斷上升,從複式增長當中製造更多財富;也有炒爆戶口的,50歲後重新上路。也有一位要好的明星朋友和我說道,外表光鮮亮麗的日子他嘗試過,結果由負25萬美元重新上路、踏實的工作(電視劇及拍戲),可預計能承受風險的投資,有適當的生活調劑,達到生活財富兼顧的境界。
3)世界市值最大的公司蘋果進入一個iPhone「10年新時代」,股票最高價由164.94美元回落至156.55美元。我依然深信蘋果、亞馬遜、Facebook是極佳的顛覆性公司。亞馬遜的生意模式經過了20年,由最初的實體書送運,到電子書及網上及實體貨倉的儲存及零售「一條龍」,可說已達至「無量境界」。至於Facebook,喜歡它與否,盡在不言中。
我的投資方法包含了對沖策略,不會是「齋long」做長倉。我期待11月2號蘋果的業績公佈,也認為一些對沖基金有機會或者提早年尾收爐,因為一整年ETF的世界已經令他們獲利甜美。Happy trading!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

錢志健

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