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2017年10月18日

何車500:買長和,理由一籮籮 - 何車

長和(001)過去8星期高位約103元,低位約99元,現價100.8元,波幅極窄,悶出鳥來,亦悶極待變,估計向上變多過向下變。買長和,理由一籮籮,隨便寫幾個。
1)恒指已升破2015年高位。李嘉誠的主力艦長和,現價則較當年125元跌20%,而長建(1038)則升5%,港燈-SS(2638)更升12%。長和具追落後條件。
2)長和今年上半年多賺6.7%,往績PE11.8倍/PB0.99倍,預期PE11倍/PB0.88倍。長和基本上是以前的和記黃埔(前編號013)。2015年改組前的9年,和黃平均PE13.2倍/PB0.96倍,現時的長和折讓不小,今日的長和較以前的和黃更具潛力,應享更高溢價。
3)長建今年預期PE16.5倍/PB1.66倍,長和折讓33%/47%。
4)英法德是長和業務地區特大的國家,3地股市預期PE15.2倍/PB1.81倍,長和折讓28%/51%。
5)長實(1113)連番動作,似是希望擺脫純地產股形象,藉此獲得更高估值,今年股價已升42%,預期PE12.5倍/PB0.91倍。長和今年只升14%,是現成的非地產股,沒道理估值低過長實。
6)李嘉誠前年6月斥資72億元,以均價110元增持長和,現價已低於當年的成本價,越是與當時相隔得久,進一步增持的可能性亦越高,一旦李嘉誠再增持,對股價的刺激作用亦越大。
★8月7日於105.1元推介長和,至今跌4%(同期恒指升4%),落後指數8個百分點。目標價再寫一次:135元,上升空間34%。

金山軟件目標23.8元

同場加映:上月25日於18.3元薦買金山軟件(3888),設目標價23.8元。金軟上周最高19.68元,累計升7.5%,昨收19.12元,較薦前升4.5%,略勝恒指(同期升2%)。繼續薦買,上升空間24%。
何車
本欄逢周一、三、五刊出

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