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2017年11月10日

何車500:9RSI僅16的H股 - 何車

9月27日於9.82元推介中交建(1800),最高見10.24元,現價9.24元,較薦買價低6%,跑輸H指14個百分點;年初至今升幅4%,跑輸H指21個百分點。中交建與其他兩大基建H股中鐵建(1186)及中鐵(390),齊齊超賣。
1)中交建9RSI已跌至16.4。今年首3季,營業額3,073億元人幣,按年增5.5%,純利117.29億元人幣,按年只升4%,遜同業,但勝在估值最低。彭博綜合券商預測,明年PE僅6.1倍,PB0.68倍。過去8年,平均PE8.9倍,PB1.26倍,現時折讓不小。
2)中鐵建9RSI只有22.9。今年首3季,營業額4,604億元人幣,按年上升9%,純利105.3億元人幣,增15.4%,勝同業。明年預期PE6.4倍,遠低於8年平均的11.5倍;預期PB0.69倍,遠低於8年平均1.28倍。
3)中鐵9RSI亦只有20.8。今年首3季,營業額4,703億元人幣,按年升6.5%,純利110.4億元人幣,增19.4%,H股同業中最優。明年預期PE7.3倍,較8年平均14.2倍折讓一半;預期PB0.74倍,較8年平均1.14倍折讓3成半。
★3大基建H股在指數不斷上升中,平均9RSI只有20,大超賣。3公司皆具一帶一路與雄安概念,增長不愁。
中交建目標價11.74元,可升27%;中鐵建目標價12元,可升26%;中鐵目標價7.7元,可升27%。3股皆以今年3月高位為目標價。

財險坐到「兩張嘢」

同場加映:對上一次薦買中國財險(2328)在9月18日,薦買前13.78元,設目標價20元。
財險昨收市價16.82元,較薦買前升22%,跑贏H指16個百分,亦猶勝平保(2318)的19%升幅及國壽(2628)的16%升幅。坐定定,坐到見「兩張嘢」。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

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