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2017年12月07日

標普憂資產價格重估風險

標普指明年信貸市場最大風險為低利率時代下,所面臨資產價格重估風險。資料圖片

【本報訊】評級機構標普昨在電話會議指出,明年信貸市場最大風險為低利率時代下,所面臨資產價格重估(Asset repricing)風險,其次是中國高風險的非金融機構企業債,佔全球近30%。
標普指,投資者在低利率情況下,尋找高孳息(yield)資產,惟市況若果一旦逆轉,將會對於環球資產價格有重大回調風險,而雖然低利率忽然上升可能性低,但可預期環球流動性將會減少,平錢年代將會告終。

內地企債風險亦高

中國方面,企業債是明年一大風險,標普指,雖然中國不少債項均是本地債,意味與國際關連不大,但若果去槓桿一旦失序,有機會牽連資產及商品市場價格,但目前整體而言企業仍是處於盈利上周期階段,商品價格亦回升,明年信貸質素有望提升,加上國企改革可期,相信內地政府希望有質素的經濟增長。
另一方面,穆迪昨日就本港銀行前景展望發表報告,指香港銀行業展望由負面轉為穩定,原因是受惠未來12至18個月在環球經濟強勁增長,亦有助緩解目前資產價格過高及個人負債較高的情況。

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