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2017年12月07日

國策透視:第一防線兩萬八 - 黃尹華

恒指28000點附近,投資者可視之為第一道防線。 李潤芳攝

上周開始,筆者在本欄一連四篇文章都睇淡後市,主要是三大理據:第一,年底前內地政經有暗湧,中央股市要維穩,唯有逼基金沽港股救A股;第二,中證監暫緩審批部份港股通基金,等於暗示市場港股現價過高;第三,騰訊(700)新手游《光榮使命》唔掂,股價失去上升動力。
上述三大理由,短期難見扭轉,港股恐難恢復之前火熱。至於港股跌到幾時,筆者建議可仔細研讀《新華社》11月16日文章,該文指「有些機構的業績不夠理想,臨近2017年會計年度終點,不排除有機構通過搶籌茅台來改善成績單的可能」,警告將有「難言之痛」。該茅台禁令對港股其實一樣有效。
所謂北水,主要來自險資和基金,背後都有國資背景。內地基金經理有一種惡劣做法,會在年底前炒高持倉,以博取年底計數時有更高表現費和花紅。茅台和港股在11月的急升都是這種操作手法,實際等於搵阿爺笨。中央並非要打沉港股,但如果北水操盤手想年底前挾高港股博花紅,當然會被喝止。
港股會跌到幾時?如果阿爺對十九大後的急升「唔認數」,視之為惡意炒作,那港股應至少跌回十九大前後水平,即恒指28000點附近,投資者可視之為第一道防線。

黃尹華
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本欄逢周二、四刊出

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