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2017年12月14日

話你知:何謂夾層貸款?

夾層貸款參與者非傳統銀行。

夾層貸款是介乎優先債務與股本融資之間的借貸形式,假設一個地產項目的貸款出現違約,物業出售後套現所得,會先償還優先貸款借款方(債權銀行),之後到夾層貸款的借款方,最後才償還股東,故夾層貸款較優先貸款風險高,息率也會偏高。
由於夾層貸款參與者,並非傳統銀行,通常為投行、基金、私人投資者或私募基金等,故中環中心買家借貸,即使超過交易金額四成,額外部份若以夾層貸款安排,亦不牴觸金管局限制。
今年5月,金管局使出3招收緊銀行對地產發展商借貸水喉,包括地價成本貸款上限由五成降至四成、建築成本貸款上限由100%降至80%、整體貸款相對物業完成後預期價值比率上限由六成降至五成。市場指,近年內地企業熱衷在港「掃」地皮或房地產項目,背後多靠投行以結構產品配合提供彈藥。

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