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2017年12月22日

對沖人生:股價升逾600倍的網店 - 錢志健

Jeff Bezos的科學底子紮實,在他領軍下,亞馬遜上市20年,股價升逾600倍。 資料圖片

1)雅虎財經選出2017年最佳的公司,就是1997年上市,由實體書速遞到現在可算是全世界最大的電子商貿平台的亞馬遜。假如你有幸在1997年亞馬遜上市之時入市,銀碼已經以幾何級數上升:一萬美元變出六百多萬美元。亞馬遜在2017年,升幅約60%, 跑贏科技股指標納斯達克指數。
亞馬遜創辦人Jeff Bezos的科學底子紮實,曾在全球知名量化對沖基金公司D E Shaw工作。不要忘記,「全球最佳」公司並非一定和股票價值掛鈎。亞馬遜在千禧年科網股爆破的日子,股票曾經一整年暴跌90%。2007年11月電子書閱讀器的誕生,改變了遊戲規則。
世界不斷在變化,到咗一些年紀,由頭學一門「手藝」搵食絕對不容易。投資在二級市場、以及物業收租需要的skill set相對有限。聖誕快到,建議大家上去免費網站Coursera,修讀一些科技及程式課程。潮流興講AI人工智能,如何運用在交易系統內,這又是另一話題。

Bitcoin平台問題多

2)加密貨幣的機遇究竟值幾多,其實由投資者去決定。前聯儲局主席格林斯潘已講到加密貨幣是「非理性貨幣」,但區域鏈技術確實是日新月異,去中介化又被視為金融改革,我的忠告是凡事小心,了解風險再作結論。根據投行摩根士丹利統計,對沖基金在2017年投放了20億美元在虛擬貨幣這領域。
虛擬貨幣有自己的交易平台,但問題也有好多,如Bitcoin成交並非即時做到,買入賣出由交易平台負責,也有幾間倒閉,負面的評價並不低。你要相信交易平台可把你有「暴利」的虛擬貨幣升幅變回平常我們用開貨幣,而不是存放在電子銀包,這才是實際。我相信相對睇落好薄弱的交易平台,2018年會有更多倒閉或合併。
3)美國總統特朗普在2017年十二月宣讀的首份國家安全戰略報告,稱中國和俄羅斯為美國的競爭對手,挑戰美國的價值觀和財富。中美俄的政治經濟博弈,以及北韓核問題,將會成為利益輸送的「籌碼」。美國進入加息周期,聯儲局新主席鮑威爾二月上場,股票市場未必如2017般的容易「乾升」,尋找股票「真價值」更重要。
聖誕將至,每年的平安夜,我也會和不同的朋友到教堂,去聽基督降臨世上的訊息。或許大家可以在平安夜及聖誕假期,反思生命的意義。富貴如浮雲,我們也要深層次地想一想,其實生命本身,就需要有盼望。聖誕快樂!

錢志健
資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出


edckchin@gmail.com

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