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2018年01月05日

智取大市:但求有健康整固 - 晉佳

港股短線處於交叉點,肯整固幾周嘅話反而係好事。 資料圖片

雖然港股今年首日狂衝600點後,仍然連續兩日靠穩,睇嚟走勢幾硬淨,但港股短線處於交叉點,再繼續上衝恐怕一次消耗利好因素,肯整固幾周嘅話反而係好事。近期強勢股如兗煤(1171)高位率先轉弱,呢類近一個月強勢股,目前減持獲利,稍後會有低啲位買得返。現階段不妨將持倉減少,等到調整出現再買仲好。
網購對於一眾實體零售店舖構成重大打擊,但係一批日用品消費股,透過網購慳營運成本加上通脹預期升溫兩大利好因素,股價升到九里遠。
有類似概念嘅板塊,亦有波鞋股,安踏(2020)、李寧(2331)、特步(1368)同361度(1361)理論上齊齊受惠,安踏股價已炒高,市盈率20倍樓上處於合理水平。361度舊年炒高配售舊股犯眾憎。特步2017年上半年存貨周轉天數仍然由55天上升到67天,之前仲發埋盈警,營運未顯著改善。連百麗(1880)都因為波鞋業務有睇頭而成功被私有化,李寧係剩返唔錯嘅選擇。
波鞋行業巨型上升周期已過,但透過網購節省成本,令經營槓桿重新高於1,李寧2017年上半年純利大升67%,其中一個原因就係經營槓桿因網購潮流而提升。李寧投資價值下期再講。

晉佳
http://fb.com/advanceguy1
本欄逢周一、三、五刊出

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