› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2018年01月16日

基金觀點:2018年新興市場債券投資展望

新興市場債券在2017年回報可觀,預期今年仍有進一步上漲潛力。資料圖片

新興市場債券在2017年締造了強勁的回報表現,聯博認為新興市場債券在2018年仍有進一步上漲的潛力。然而,全球經濟與地緣政治風險開始攀升,投資者應審慎地選擇投資目標。

回顧2017年,美國升息與強勢美元使得投資者擔心資金將出走新興市場債券,並對新興市場政府與企業的財務體質造成壓力,導致新興市場債券在2017年初表現顛簸。儘管如此,那些沒有出走新興市場的投資者最後都獲得不錯的回報表現。截至2017年11月,主要新興市場政府債與公司債指數(包括美元與本地貨幣計價指數)回報率均有7.5%至將近13%的表現。

重大的改革措施與經濟基本面的改善,使許多新興國家更有能力抵禦外部衝擊與資金突然外流的影響,因為這些新興國家成功控制通膨、降低經常賬赤字,同時採取中間路線且不會損害財政的經濟政策。這些改革措施,將可為新興市場債券帶來幾年前所欠缺的緩衝空間。

展望2018年,美國與其他成熟國家貨幣政策的調整將可能成為新興市場所面臨的最大挑戰。到目前為止,新興市場債券安然度過聯儲局一連串漸進的升息決策。然而有鑑於新任聯儲局主席上台,聯儲局在2018年緊縮政策的幅度仍可能超出目前市場所預期。倘若如此,美國國庫券殖利率將上升,且美元將加速近期的升值力道,進而對部份新興市場債券與貨幣造成壓力。

此外,新興市場的政治風險亦不容小覷。包括墨西哥、巴西在內等部份新興國家將在今年舉行選舉,選舉結果可能將使其政策與領導階層出現大幅變動。但這些政治風險通常局限於個別國家,投資者可藉由分散配置不同的新興國家,限制單一國家政治風險可能帶來的波動。

在當前環境下,投資者在構建固定收益投資組合時,不應再將新興市場債券邊緣化,因為許多新興國家已不可同日而語,並已成為全球經濟成長的引擎。但投資者必須精挑細選新興市場債券的投資類別,尤其是在不確定的環境下。

(資料截至: 2018年1月2日)

本文所載資料為AllianceBernstein L.P.或其聯屬公司之觀點,截至本公佈日期,相信相關資料來源乃屬可靠。投資涉及風險。AllianceBernstein L.P.對任何數據的準確性不發表任何聲明或保證。並不保證本材料所載任何預測、預計或觀點將會實現。過往表現不保證未來的業績。本文所示觀點於本公佈日期之後可能隨時發生變化。本文件僅供參考,並不構成投資建議。AllianceBernstein L.P 不提供稅務、法律或會計建議。其不會考慮投資者個人的投資目標或財務狀況;在作出任何決定之前,投資者應就其個別狀況諮詢適當的專業人士。本資料不得被視為銷售或推廣材料,或購買或出售AllianceBernstein L.P.或其聯屬公司所發起之任何金融工具、產品或服務的要約或招攬。AllianceBernstein R及AB標誌為註冊商標及服務標記,須獲得其擁有人AllianceBernstein L.P.的批准方可使用。香港讀者謹請留意:本文件未經證券及期貨事務監察委員會審核。本文件之發行人為聯博香港有限公司。本文觀點不構成研究、投資意見或交易建議,且未必代表聯博投資組合管理團隊的觀點。c 2018 AllianceBernstein

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載