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2018年02月02日

財經評論:美元「弱」煲 港結餘難跌

美元弱過藥煲,即使稍後走穩,全年亦屬穩中偏淡。資料圖片

立場偏鴿既聯儲局主席耶倫,周四零晨主持任內最後一次會議,告別言論前會否「放鷹」或釋出新方向,市場似乎不太寄望,反而美財長姆欽日前爆響口,話弱美元有利經濟論更加吸睛,總統特朗普雖補鑊「我要強美元」,惟國情咨文一發表又引發美匯急跌人仔飆升,明眼人都睇得出美元弱過藥煲,即使稍後走穩,全年亦屬穩中偏淡。
美匯美息變化,關乎全球資金流向,本港實施聯匯影響就更直接,本地銀行體系總結餘現接近千八億元,金管局越示警市場低估利率回升風險,大銀行越示意結餘龐大資金充裕,無迫切加息壓力;倘美元假強真弱,本港結餘大降機會亦更渺茫,結餘不縮息升幅度有限。
有分析認為,2005年該局設立強弱雙邊兌換保證價後,港匯從未觸及7.85,3年後發生金融海嘯,至今十載,港匯大部份時間處偏強位置累積了數千億元流入資金,市場從冇預計過美元長期零厘,加上新監管規定又大幅削減銀行套息坐盤意慾,像去年初美匯指數升穿103,港息仍不見跟升太多。
美元一向是花旗國操控全球經濟的殺手鐧,當然今時唔同往日,要像上世紀八十年代中,5大工業國財長及央行行長,在紐約廣場飯店密會後簽訂《廣場協議》(Plaza Accord),聯手干預匯市令美元兌日圓馬克等主要貨幣有序貶值,解決老美巨額貿赤,現在好難舊調重彈。
不過,美國政府久不久就身痕,對匯率政策進行周期性調整,偏弱美元有利刺激出口,跨國美企海外獲利兌回美元入賬時又可揼大條數。倘市場認同弱美元才是底牌,適逢中國經濟今年又堅實增長,流入亞洲新興市場及大中華區資金將陸續有來。

記者:劉美儀

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