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2018年03月05日

【專訪】科技顧問律師:
ICO規則「新股化」

梁愷德指現時發行ICO規則與IPO逐漸拉近,但他相信今年監管機構出招規管可能性高。

首次代幣發行(ICO)即使被監管機構多番警告,現時在港發展仍然蓬勃。亞司特律師事務所(Ashurst)科技行業顧問律師梁愷德指出,現時發行ICO規則與新股(IPO)逐漸拉近,例如設禁售期、披露融資用途等,不少更是實用(Utility)多於純融資,縱然如此,他仍相信今年監管機構出招規管ICO可能性高。

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梁愷德接受專訪時指出,ICO去年初才冒現市場,其嶄新模式本身並無任何針對式法例,監管機構現時擬透過現行法例進行監管,而他所接觸的ICO發行人會諮詢律師意見,以符合現行法例。

發售代幣只為融資易踩界

ICO發行人公開發售代幣前通常會有幾個關注點。梁愷德解釋,例如會問所發行的ICO是否屬於證券、債券、集體投資計劃,代幣持有人權益是否與盈利掛鈎。他指,若果發行人發行的代幣具實際功能,例如憑幣可使用某種服務,則可以較為安心;惟若果出發點僅是融資的話,則容易踩界。
其次是考慮接受來自甚麼地區的買家,原因是不同地區有不同法例,梁愷德說,「反洗錢(AML)及認識你的客戶(KYC)規定係點?跨管轄區的合約精神如何履行?」梁愷德又指,現時越來越多人會詢問律師,集資所得後用途、披露事宜、企業管治,以及上市前投資者禁售期等如何履行,避免出現一開售即沽售的場面,總括而言是自律將ICO條文「IPO化」。
梁愷德預期,監管機構很大機會更嚴格監管ICO,而業界亦希望有規則可循,不過他未有估計是以甚麼方式。是否以「實名制」監管?他認為香港即使未有就這方面着墨,實際上已經有嚴格的反洗錢條例,AML及KYC要求相當嚴謹,加密貨幣交易所亦自動自覺要求買賣雙方開戶前提供身份證明。
梁愷德指,甚至有些加密貨幣交易所為求合規,申請金錢服務經營者牌照(MSO,即找換店牌照),原因是牽涉境內外資金交易,即使該筆資金實際上是加密貨幣,而非法定貨幣。
記者:周家誠

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