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2018年03月07日

財智語陸:美國因素困擾港股 - 陳永陸

特朗普的「貿易戰」,明顯是為了爭取政治籌碼的行為。資料圖片

港股日升日跌,波動相當大,不過卻與美國的因素有着莫大的關係,只要有關因素明朗,港股自然可以真正重拾升軌。

先談美國總統特朗普的「貿易戰」,宣言的影響,明顯就是一個為了爭取政治籌碼的行為,因為在他表示有打貿易戰心理準備前,於上月底委任社交媒體專家帕斯凱爾出任2020年總統選舉的競選經理,提前為爭取連任做準備,所以特朗普的「宣戰」,極有可能只是政治上的技倆,目的是希望爭取選民支持,但過去他有不少這些言論激烈,並為市場帶來波動,但最終不了了之的事情,當中對北韓強硬的態度,令區內股市一度受壓,就是一個例子。

更何況,美國不少企業從事高端產業的生產,如果現在才對鋼鐵等提高進口關稅,最終只會為美國企業的盈利及經濟帶來損害,最終得不償失,故此特朗普的貿易戰應難以展開,「口水戰」的成數較高。

另一個焦點是聯儲局新任主席鮑威爾之貨幣政策,雖然他在出席國會聽證會後的言論,市場較易接受,同時鮑威爾表示打算增加記者會次數,讓每次公開市場委員會會議後的思維、意向可以更直接向公眾及市場透露,但由於他主持的首個會議帶來的啟示及影響較大,所以在會議前投資者再大舉推高全球股市的機會較少,投資者的觀望氣氛會較濃。

近日港元持續疲弱,是市場擔心港息會跟隨。不過,如果港元息率在年內上調2至3次,以現時市場的情況,並非不能接受,加上過去經驗顯示,加息初期對股市影響十分有限,所以相信聯儲局會議後,港股應可再現真正的升勢。

在現在大市仍在打底的情況下,反而可以對某些股份趁低吸納,其中雅生活(3319)為早前從雅居樂(3383)分拆出來的輕資產業務,主要向中高端物業提供綜合服務組合。除了雅居樂之外,雅生活於2017年6月收購了綠地物業及於同年8月引入綠地控股作戰略股東,而綠地控股亦已同意在今年於法律許可的範圍內盡量聘請雅生活管理其開發的物業,加上雅生活與支付寶的合作,於在線支付、資金結算、物業管理、社區服務、智能社區及營銷等方面建立了合作。將新科技與物業管理融合,這些因素都有利集團長遠的發展。

同時雅生活早前表示,希望打造成為第一家「A+H」架構的物業公司,若集團成功在A股市場上市,相信將有助提高估值,而由於雅生活仍處於招股價以下,現價絕對未反映以上利好因素,值得趁低吸納。

陳永陸

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