› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2018年03月09日

何車500:西王特鋼PE3.3倍 - 何車

特朗普變神經刀,鋼鐵股成為焦點之一。美國擬徵鐵鋁稅後,西王特鋼(1266)第一時間發表聲明,所生產的鋼材主要供應山東及其他省份,去年銷往海外市埸場只佔總數不足2%,全無產品輸往美國。
1)西王生產特綱,用於建築及基建項目的普通鋼產品,以及特綱產品,亦從事鐵礦石的貿易。2012年2月以2.65元招股,現價1.62元,潛水近4成,而去年盈利則估計較掛牌首年高出141%。當年招股價PE12倍,現時連3成亦不到。
2)2017年首3季,西王營業額55.92億元人幣,按年上升68%,純利3.09億元人幣,激增91%。公司已發盈喜,去年盈利爆升1.5倍,原因是政府下令減低行業產能見效,而鋼鐵需求大增,價格則上升。按盈喜計算,去年盈利達8.31億元人幣,加權EPS0.39元人幣,增1.1倍。西王往績PE7.9倍,2017年降至3.3倍,較6年平均5.8倍折讓近4成半。剛宣佈去年業績的五礦資源(1208),2017PE36.7倍,西王不及其零頭。馬鋼(323)與鞍鋼(347)平均預期PE7.3倍,西王折讓一半有多。
3)西王2017年預期PB0.50倍,較五礦資源折讓89%,較馬鋼與鞍鋼平均折讓一半。
4)西王去年11月通過採新股息政策,利潤3成用作派息。以此計算,今次末期將派0.14港元,股息率已達8.6厘。
★西王當年以2.65元招股,博重新浮水,潛在升幅64%。浮水價不過折合2017年PE5.4倍。

宜將潤地換中海外

同場加映:中國海外(688)股價通常較華潤置地(1109)高出8至10%,但現價27.5元,反較潤地低3%。年初至今,潤地升23%,而中海外只升9%,落後14個百分點。中海外今年預期PE7.2倍/PB1.06倍,吸引過潤地PE8.7倍/PB1.32倍。買中海外,短期博上1月高位32.2元。有潤地在手者,亦宜沽潤地換馬到中海外。(已故曹仁超前輩常遇粉絲問題「買乜股」,答曰「邊啲平買邊啲」。)

何車
本欄逢周一、三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載