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2018年04月16日

Follow Me:炮聲隆隆要買哈電 - 高彰坡

哈電上周五最低見2.46元。資料圖片

美英法聯手空襲敍利亞,全球股市勢必動盪,估計震力不止三數日,將下跌風險調校至最低,並有博反彈機會,選股首要條件是股價一直落後大市,等同抗跌力較強,先收避險之效,其次是估值比相關同業吸引。哈爾濱電氣(1133)符合上述兩要求,值得參考。
條件一:哈電上周五最低見2.46元,是2005年6月以來最低水平,現價2.50元,其落大市程度不難想像;至於同業,以市值最大的中國高速傳動(658)比較,現價10.96元,比2015年5月高位8.39元,累升31%,較海嘯價4.44元,更累升1.4倍!
條件二:哈電現價PE 14.8倍、PB 0.24倍,較中傳動的33.1倍及1.46倍分別折讓55%及83%,PB不但是全行最低,更可能是所有最新年度取得盈利的股份最低,估值相對現價非常吸引實在無可置疑!
哈電股價一沉不振的原因,主要是近5年業績頗為波動,其中4年盈利倒退,特別是2017年減幅達53%,但中傳動2017年盈利也大減59%,為何哈電股價斯人獨憔悴?相信與哈電去年改革有關。跨年期間曾配售內資股予母企,每股作價4.56元(現價折讓達45%),集資15億元,連同2017年底持現金折約189億元,共持現金204億元,儲足彈藥為轉型升級計劃即將付諸行動,分分鐘成為股價爆升催化劑。哈電現價只及2007年高𥧌29.40元的8.5%,遠者已矣,只以年初高位3.66元及上周五谷底2.46元為據,黃金比率0.618倍反彈目標3.20元,彈幅28%;若返回母企增持價4.56元水平,升幅達82%!

高彰坡
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本欄逢周一刊出

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