› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2018年04月30日

百達今年薦能源及本地銀行股

黃思遠稱環球經濟增長仍不俗。譚德潤攝

【專訪】環球股市去年甚少波動,不少採用「高度集中」(high conviction,又稱高信心)投資策略的基金錄得不俗回報。來到今年,環球股市波動性明顯增加,先有美債息率抽高,引發股市大瀉,其後雖略現反彈,但3月又因中美爆發貿易衝突而再度大插,百達資產管理國際多元資產部門高級投資經理黃思遠表示,環球股市將續見波動,認為投資者今年需更關注組合配置,以應對各市場風險。
黃思遠接受本報訪問時稱,地緣政治爭拗愈來愈多,加上利率及通脹趨升,將令環球股市碰到更多風險。他補充,目前環球經濟增長仍然不俗,但由於去年第四季多個國家的經濟數據「可能太好」,令本年不少經濟領先指標均見回落,而且根據去年第四季業績,部分企業的利潤水平有見頂跡象,同時投資支出、成本卻有所增加,將為企業往後之盈利及現金流表現增添隱憂,並使股市走勢更見波動。
為應對上述風險,黃思遠表示,投資者今年應更重視組合配置。股票方面,除了美國科技硬件股具長期投資潛力外,他亦較偏好一些順周期性(procyclical)股份,如能源及資源股,因為相關股份派息不俗、商品價格亦未完全反映在股價上,而且板塊可同時對沖通脹及地緣政治風險,黃思遠更透露,現時中港上市的能源及資源股擁有較多投資機會。至於銀行股,黃思遠指,該行仍喜歡相關板塊,但由於內地經濟增長減慢,所以他相對看好本地及國際銀行股。
債市方面,黃思遠表示,在通脹升溫下,旗下基金將更關注實質回報,故將投資通脹掛鈎債券(TIPS)。他補充,人民幣債券與其他資產類別相關度較低,而澳洲債券則可對沖商品價格及中國經濟放緩之風險,所以基金會有一定比例投資於上述債券,另外,黃思遠亦在可換股債券看到投資機會。
對於近日不斷影響市場的中美貿易風險,黃思遠相信,事件難以在短期內解決,並將繼續影響股市走勢,「中興(763)或者俄鋁(486)兩間公司(受制裁),係表現美國轉變咗方式,已經唔係話貿易逆差去到邊個目標,而係可能有少少衝住中國製造2025嚟嘅,所以呢個係好高層次嘅策略性思維問題,絕對唔係話短期內解決到。」
黃思遠並稱,中港股市深受貿易衝突影響,故即使相關股份估值吸引,亦未宜過份集中投資中港股市,建議投資者分散投資於成熟市場,因其抗跌能力較高,而且當市場情緒好轉時,成熟市場通常最先受惠。
他又指,在貿易衝突之中,關注本土業務的美國小型企業將直接受惠;而對於中港股市,他認為投資者對中國科技硬件股應「小心啲」,並宜關注受貿易衝突影響較輕微的內需股。另外對於營運媒體平台的科技股,黃思遠認為相關股份盈利增長佳,而且仍有多種方式可變現(monetize)其業務,故仍看好。
記者:莫亦熙

相關新聞:內銀季績佳 或抵銷貿易戰影響港股「五窮月」不太淡

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載