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2018年05月18日

金管局深夜再接20億港元沽盤
銀行結餘跌至近千億

有指除非銀行體系結餘降至500億元或以下,才構成本港加息壓力。

【本報訊】本港銀行體系結餘跌至千億元心理關口,龍頭行匯豐謂,不排除聯儲局下月中議息前結餘跌至此關口位,惟本港是否加息視乎拆息升速,下半年新股招股亦會擾亂拆息趨勢。有財資界估計,結餘要跌到約500億元退潮位,才會觸發本港即時加息壓力,但料下半年才出現。
記者:劉美儀

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目前匯豐維持5,000元以上儲蓄存款利率0.001厘,最優惠利率(P)為5厘。
金管局本周二晚起,開始「5月天」新一輪接錢行動後,前晚至清晨於外圍時段,再兩度承接約94.99億港元沽盤,及至昨深夜又接了19.63億港元沽盤,下周一銀行結餘降至1,154.71億元,意味該局只要再接約150億元沽盤,結餘將跌至或穿千億元心理關口。
金管局兩度承接共95億元沽盤後,港匯昨於亞洲時段稍為轉強,徘徊7.7497。拆息(H)按揭慣作計算的1個月港元拆息定盤價,昨報0.99厘,與1個月美息相距0.95厘,形成買美元沽港元套息誘因。

新股招股隨時擾亂拆息

自4月12日起至今計,該局共17度接錢,累計承接643.64億元沽盤,當中4月19日至5月14日期間,因新股招股引致短息抽升,減低套息盤意欲,金管局中場休息毋須接錢。
匯豐銀行亞太區顧問梁兆基表示,聯儲局下月中議息前,本港結餘是有可能至千億元關口位,但是否一觸及銀行即要6月跟美國加息,他認為要視乎拆息如何反應,目前仍難定論,下半年本港也有很多同股不同權新經濟股招股,或擾亂拆息趨勢,令情況變得複雜。
星展香港財資市場部董事總經理王良享亦說,雖然金管局仍有機會隨時入市,惟美國加息前,港美息差再擴闊幅度有限,故議息前未必跌穿千億關口,美國加息後跌穿機會較大。
不過即使降至千億,水池仍然很足,除非結餘降至500億元或以下,才構成本港加息壓力,他估計到下半年8、9月間,會出現加息機會。

月結因素或令港匯轉強

華僑永亨經濟師李若凡謂,下周開始受月結因素影響,在資金需求下港匯又可能轉強,故該局出手接錢的次數將減少,料銀行結餘維持在千億元水平。
追溯美國對上一次加息周期,始於2004年6月至2006年6月,香港則較美國遲了9個月(2005年3月)才進入加息周期,當時銀行體系結餘由350億降至約44億元,1個月拆息升至2.2厘,H與P息差收窄至不足3厘,銀行才逐步加息。

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