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2018年05月31日

Follow Me:醫療股買火中鳳凰 - 高彰坡

華潤鳳凰醫療2016年由民企搖身變國企,泊到大碼頭,令業界刮目相看。互聯網圖片

昨日港股兩連跌,有買趁手,看好醫療板塊反彈條件,火中取栗,先揀具有火鳳凰重生概念的華潤鳳凰醫療(1515,簡稱鳳凰,市值128億元),短炒目標12.75元,博升27%!

鳳凰2013年底上市,招股價7.38元,首日掛牌即升至10.20元,2015年5月創17.08元高峯,2016年1月隨市大跌至5.75元,累跌11.33元或66%,昨晨創1個月低位而見9.83元,但買家牌下盡是外資大行,其中又以曾參與招股的包銷商高盛最積極,股價即倒升至10.04元,只欠4仙便可升抵上次大跌浪的黃金比率0.382倍反彈目標10.08元,越此可先後挑戰0.5倍及0.618倍反彈目標11.42元及12.75元。由於條件吸引,除非大市牛去熊來,否則短期內有望達標,高過德銀給予買入評級的目標價12.10元。

鳳凰在內地提供綜合醫療服務,包括醫院管理、諮詢、集團採購組織及其他醫院衍生的服務,受惠當前的有利大趨勢,包括人口老化加劇、居民可支配收入增加、醫學技術進步及社會保障水平提升等因素,刺激2017年業績虧轉盈,勁賺4.21億元人民幣,相對2016年虧損15.07億元人民幣,處境恍如復生的火鳳凰,並創上市後盈利最高紀錄。

當然,鳳凰由民企搖身一變為國企,是轉捩點所在。2016年4月獲中國國務院國有資產監委會轄下的華潤醫療垂青,透過以37億元出售旗下Ample Mighty全部股權予鳳凰,只收取由鳳凰發行的4.6億股新股作為付款,每股作價8.04元,佔擴大後股本的36%權益,成為最大股東,至今不變,並於2016年11月正式改名為華潤鳳凰醫療,再引入澳洲聯邦銀行及Wellington Management Group,分別持股6.24%及5.27%股權。泊到大碼頭的鳳凰,2017年業績突飛猛進,令業界刮目相看。

現價的鳳凰PE25.1倍、PB1.96倍,相對業內龍頭恒大健康(708,市值358億元)的PE92.9倍、PB34.08倍,折議之大,反映出鳳凰落後程度超大,即使重遊舊峯,仍有極大折讓;短炒之餘,亦可考慮留半數作長線持有!

高彰坡
http://fb.com/kocheungbor

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