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2018年06月04日

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中冶入摩熱爆必有因 - 高彰坡

A股入摩,料會掀動北水增持中冶H股,AH折讓有望收窄。 互聯網圖片

入正題前,稍作回顧,上月24日薦買國際資源(1051),一周後(31日)主席趙渡、執董華宏驥及馬驍宣佈齊齊辭任,管理層大執位,預期新主重組計劃快將出台,股價上周五搶先大漲三成,目標維持0.155元不變,尚有78%上升空間。

上周熱炒A股入摩,涉及226隻A股,相關H股5月31日收市後的競價時段,基金換馬行動空前澎湃,從中發掘追揸對象,對競價交易之大到出人意表的中國中冶(1618),須另眼相看,預期大變身在即,爆升可期!

當日中冶完成三連跌,由29日高位2.54元,跌至31日低收2.35元,關鍵不在跌幅,而是全日成交竟狂增9.9倍至2.03億股,創2015年4月9日成交1.96億股以來最高單日紀錄,佔H股發行股數7.07%,為最大比例三甲之一,最特別是競價時段交易達1.618億股,佔發行股數5.64%,冠於全市。如斯巨大交易,反映出雖有大沽家,但也要有大量基金有信心以2.35元買入,才可創此驚人紀錄。買家信心何來,當然是源自中冶基本因素,看好中長期上升機會。

筆者2月26日以「一隻爆升七成雄安股」為題,於2.44元薦買中冶,上月25日升至2.56元,現價回至2.35元,估值更吸引,有利加碼。中冶現價PE 7.4倍,根據今年首季盈利增15%至16.6億元人民幣評估,今年盈利預測達70億元人民幣,增15.5%,現價預測PE僅6.3倍,加上現價PB亦只有0.52倍,估值非常吸引,相信基金肯大手參與中冶的入摩行動,也是建基於此。

另一看好中冶上升因素,是現價較A股(滬601618)折讓達49%,而北水早已持有中冶H股8.68%,A股入摩料會掀動北水增持H股,折讓有望收窄。以2009年由5.86元跌至2011年低位1.25元計算黃金比率0.618倍反彈目標4.10元,已於2015年回升至4.85元而超額完成,可推算今次由2016年初低位1.53元反彈,也可完成0.618倍反彈目標至3.58元,甚至向上再突破,升幅翻半番以上可期!

高彰坡

http://fb.com/kocheungbor

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