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2018年06月04日

專家論勢:
六月下試兩萬九 - 溫鋼城

參考近10年的恒指表現,6月跟隨5月升跌表現的機會高達8成,故6月下試2月的29129點低位實不為奇。 資料圖片

港股上周一如預期下試30000點,低見29964點後反彈,周五收報30492點,中正上星期以「三萬點低吸炒波幅」為題的稿子。若以前周30588點計算,上周全個星期下跌95點或0.3%,主要受內地股市持續下跌,上證綜指上星期按周再瀉2.11%,收報3075點所拖累。

展望本周表現,周初市場將聚焦於美國商務部長羅斯,跟副總理劉鶴就貿易問題的談判結果。會談於筆者執筆一刻,尚未有任何消息流出,預料與早前兩輪結果沒有太大分別,都是客套地表示「取得一點進展」罷了!

本周剩餘消息,都集中於慣常月初分佈的經濟數據,例如周初多國的服務業採購經理指數、周中內地的貿易數據、周未內地的通脹數據等,預料在目前港股已經超賣,加上內地傳出短期有機會降準的情況下,恒生指數有望短期挑戰位於30592點至30706點的20、10和50天平均線,甚至上衝位於30978點的100平均線之上。

然而,筆者反憂慮港股本月能否守穩從2月開始延伸,至周三時觸29964點後反彈的上升軌會否失守。原因是本月適逢月、季與半年結係於一身,還記得2013年錢荒嗎?遂引發6月股市的一輪急跌。

事實上,自從港股跟內指股市越走越近,滬深兩市資金流情況也對港股起着重大變化。上周中內地兩間具備大灣區概念香港上市地產發局商,新一批債券都被監管機構即時叫停。若情況擴展至更多上市企業,或需憂慮內地資金鏈斷裂問題再現。

此外,本月12日特金會利好消息,市場已經消化不少,6月剩下來的就只有13日聯儲局議息結果和會後聲明,14日揭幕的世界盃,23日的俄羅斯與油組減商會議等……

預料都沒有特別利好消息,故筆者反而憂慮港股在內地資金有可能緊張下,會否跟隨上月走軟。參考近10年的恒指表現,6月跟隨5月恒指升跌表現的機會高達8成,故在本周反彈過後,下試2月的29129點低位實不為奇。

溫鋼城

中投傲揚基金經理

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