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2018年06月08日
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筆繹樂乎:後市未看透 炒股唔炒市 - 許繹彬

市場本月甚多變數,可能會出現「炒股唔炒市」。資料圖片

「五窮月」剛過去,其實如果未有執着於每天股市反覆上落的波動,「五窮月」實在不算太「窮」,因為恒指於五月份也是累跌300多點而已,可見上半年即使受貿易戰陰霾、美國10年期債息一度飆升等事件影響,市況亦未算太差,但可惜是大市成交一直未見有起色,只是圍繞着千億附近。

然而踏入六月,帶動股市走向的外圍因素實在太多,加上如筆者之前所提及,世界盃或可能會導致股市成交冷淡,儘管六月開始股市一鼓作氣衝上接近31600的阻力位,但「六絕」之言會否應驗仍屬未知之數。不過筆者認為,現階段股市依然會持續拉鋸,橫行格局及日上日落的局面或將持續多一段時間,還望成交好轉,才可看透後市。

依現時的狀況而言,說「狂人」特朗普主導環球經濟及投資市場亦不算過份,自今年年初起,狂人一貫反覆無常的言論和政策,往往都將一眾投資者殺個措手不及。加上特朗普現已將自己私人的社交平台Twitter賬戶,用作為向全球投資者發佈消息的「財經平台」,就如上周在公佈非農就業數據前夕,他透過Twitter率先跟廣大網民暗示:「期待今日8:30(香港時間晚上8時30分)公佈的非農就業報告」,此舉違反保密規定,隨即受到媒體及前官員炮轟。事件再次證明,留意狂人的Twitter言論,比留意任何一個有權威的「財經平台」還要準確。

狂人一向我行我素,除了惹來美國國內眾人齊聲譴責外,其對外的貿易及外交政策也引來多國不滿。早前七國集團(G7)財長會議罕有地發出聯合聲明,矛頭直指美國,批評加徵關稅將破壞全球經濟,更形容G7現已變成「G6+1」。不但如此,歐盟於周三(6日)亦批准美國產品加徵報復性關稅,包括美國輸歐服裝、化妝品及波本威士忌等,擬於七月開始實施。

貿易戰戰線不止是針對中國,現已蔓延至歐盟、加拿大及墨西哥,或使各國對環球經濟的信心分崩析離。此次貿易戰的蘊釀,美國農民或慘成炮灰,因為與美方發生貿易戰的國家,都是美國農產品主要的出口市場。此次或令其他農產國如澳洲及紐西蘭受惠,而澳元及紐元亦見逐漸反彈轉強。

繼上周美國公佈非農就業數據後,迎來本周亦有各經濟數據的消息將陸續宣佈,包括多國將公佈PMI及貿易收支等。與此同時,今年的G7峯會將於本周五及六(8-9日)在加拿大魁北克省舉行,峯會上重點關注增長、貿易、雙邊會晤以及北韓等問題,投資者可密切留意各項消息的發佈,從中看出其經濟狀況和貨幣政策的端倪。

此外,本月甚多變數均與美國及其總統有關,包括前文提及的喋喋不休的貿易戰、下周二(12日)舉行的「特金會」以及聯儲局議息等,皆有機會令股市帶來波幅,所以筆者認為可能會出現「炒股唔炒市」,一些避險的高息股有機會受追捧,如中銀(2388)、香港電訊(6823)以及越秀房產(405)等,可在市況較波動時有避風塘的作用。

投資者應時刻謹慎為自己的投資計劃做好準備,尤其現時地緣政治局勢不穩,容易牽一髮而動全身,所以投資者在計劃資產配置時宜穩守突擊;除可留意高息股份外,更可留意商品市場的動向,黃金、瑞士法郎及日圓等亦是有其避險作用,但只屬短炒。

許繹彬
耀才證券行政總裁及執行董事

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