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2018年08月08日

財女手筆:馬鋼博升50% - Melody

上半年內地鋼鐵企業實現利潤按年大升1.5倍,作為龍頭嘅馬鋼業績預計唔會差。 互聯網圖片

中美貿易戰打極未完,市場氣氛轉弱,今年以來熱炒嘅醫藥,教育同物管股齊齊調整。大陸喺貿易戰壓力下要保經濟,之前已經放風會再加大基建投資,咁嘅背景下,基建同資源股即時炒起。當中,馬鞍山鋼鐵(323)係其中一隻值得留意嘅股份。
係大陸供給側改革下,內地鋼鐵不斷去產能,整體庫存呈下降趨勢。加上不斷推出新環保標準,小型鋼鐵廠喺成本上升下難以同大廠競爭,龍頭鋼鐵企業將會受惠。今年以來內地鋼價硬淨,按年錄得一成升幅,對馬鋼嘅盈利提供重要支持。每年6至7月本來係鋼鐵行業淡季,不過今年竟然一反常態,鋼價錄得升幅之餘庫存竟然下跌,證明需求強勁。根據中國鋼鐵工業協會係7月尾發佈嘅調查,上半年內地鋼鐵企業實現利潤按年大升1.5倍,作為龍頭嘅馬鋼業績預計唔會差。
馬鋼首季業續已經非常好,盈利按年升5成。喺淡季不淡之下,今個月發佈嘅半年業績盈利要超越上年同期嘅16億人民幣基本無難度。鋼鐵行業傳統旺季下半年先到,預計2018年全年盈利將會創新高。
馬鋼現價市盈率得6.5倍,計及今年盈利增長大約5成,預測市盈率會跌到得番大約3倍,估值低殘。即使現價上升5成去到6元,預測市盈率都只係6倍左右。配合埋現價接近5厘股息率,馬鋼可以作為大市波動下,進可攻,退可守之選。

Melody
http://fb.com/whichroad

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