› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2018年08月10日

對沖人生:用期權對沖波動股 - 錢志健

Tesla股價早幾日急升暴跌,一些沽空策略性的對沖基金機構公司因「挾倉」嚴重輸錢。 資料圖片

電動車一哥Tesla創辦人Elon Musk有意把公司私有化,作價為每股420美元。星期二公司股票「暴力上升」11%。由於在社交媒體Twitter發放敏感消息被質疑,星期三又急速回調約2.43%。Tesla的靈魂人物絕對是Elon Musk,是創新科技的disruptor,是顛覆性強、但極具爭議的商業「奇才」。
這次疑似是中東財團集團看中電動車是未來趨勢,油王等利益集團也要做個「商業對沖」。就算監管機構美國SEC現在研究Elon Musk言行上有沒有違規,依然有分析員加入戰團,指Tesla在電動車的領域潛力無限,五年內如非被私有化,股價可以去到4,000美元,但吹水居多。沽空策略性的對沖基金機構公司因「挾倉」嚴重輸錢,對Tesla這間燒銀紙公司又愛又恨。
這些波動的股票,善用期權作對沖是正常不過的。即是說,固定波幅策略Collar防止股票大跌是可行的辦法之一。當正股急速下跌,期權Put的溢價將會大升,有人選擇沒有護底的Naked Put,收取溢價;也有相對「機關算盡」的投資者會利用Bull Put Spread牛向認沽跨價買賣策略的原理,等待正股不接觸到Sell Put行使價的一點,等待期權到期。要緊記,時間值上有壓縮成的期權策略,即是做「先收錢」的那一邊,通常獲利機率更高。

未來香港Long or Short?

最後,言論自由,何等寶貴。香港外國記者會下周二請來「早已被淡忘」的香港民族黨陳浩天作分享嘉賓。香港民族黨其實像「一人公司」。陳浩天作為召集人,香港沒有市場,閒時在台灣作一點論述,或許受到美國及英國議員關注,無論從多角度看,也難以聯想到可以危害國家安全,對一個「叫座力」極低的「稻草人」猛力地打,bad move。
鄧小平精心炮製的「一國兩制」會否實驗失敗,在乎現在各「利益集團」是否還相信香港「左中右」聲音也可以共存。「擦鞋黨」越是出力,要求「講真話」的民間力量將會更大。還有,港鐵(066)高層雖然集體下台,更需要問責的陳凡局長及港鐵主席馬時亨可以「我話OK就OK」繼續出糧。政府和前度政府官員沒有把市民、股東權益作首要考慮,鬆懈的監管製造了腐敗。未來有權者掠奪財富的手段,將會比以前更徹底。「擦鞋黨」當道,香港人要找出路。香港確實已變天,一步步「被改造」。未來的香港,究竟Long or Short?請各利益集團不要令鄧小平「一國兩制」實驗提早失敗。Happy Trading!

錢志健 資深對沖基金經理
mailto:mdehedgecenter@gmail.com
本欄逢周五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載