› 選擇地區
三藩市
紐約
洛杉磯
其他美國地區
香港 台灣 北美
 
2018年08月10日

何車500:李嘉誠一定增持長實 - 何車

李嘉誠最新持長實32.06%,控制權希望高寢無憂,李氏肯定會增持長實。 資料圖片

長和(001)與長實(1113)上周四晚宣佈中績,5個交易日下來,長和升9%,長實則跌1%。今年以來,恒生地產分類指數跌5%,長實跌15%,現價較52周低位只高出1%,撈底此其時。

PE較同業折讓5成半

1)今年上半年,長實股東應佔盈利247.53億元(EPS6.69元),按年大增65%。不計出售中環中心及上海世紀滙廣場盈利(共117.59億元),及不計投資物業重估盈餘(9.26億元),純利則為120.68億元(EPS3.26元),按年上升22%。全年股東應佔盈利預測385億元(EPS10.41元),增長28%;現價57.9元,往績PE7.2倍,預測僅5.6倍。
市值最大的其他3隻港資地產股新鴻基地產(016)、恒基地產(012)、新世界發展(017),以今年預測股東應佔盈利計,平均PE為12.4倍,長實的5.6倍較它們折讓高達5成半!
2)長實今年不計出售投資物業盈利及重估盈餘,盈利預測254億元(EPS 6.87元),PE為8.4倍,仍較3大同業平均13.9倍大折讓4成。
3)長實今年預測PB 0.66倍,低過新地的0.69倍,高過新世界的0.50倍,與恒地相同。
4)李嘉誠今年4月在長實宣佈去年業績後,共斥資約16億元,增持0.24億股,最新持股量11.85億股(32.06%),均價約66.6元,較現價高15%。李氏2015年6月亦曾增持長實,增持價亦是67元左右。
長實市值2,142億元,遠低於新地的3,537億元,及長和的3,466億元,外人要控制超過李氏所持權益,將董事局反轉,所需動用的資金不算太大,難保沒有內地或國際財團覬覦長實。李氏控制權希望高寢無憂,肯定會增持長實。
5)6月底,長實手上現金552億元,銀行借貸612億元,淨借貸60億元,淨借貸/股東資金比率僅2%,財政非常穩健。
★長實目標價74元(較李嘉誠3年前及今年增持價只高出10%),潛在升幅28%。大行平均給予目標價78.11元,最牛的是滙豐的88.8元,最熊的是金英的62.8元。

何車
本欄逢周一、三、五刊出

關心你飯碗,貼近你生活,即Like「蘋果ATM」FB專頁!
返回最頂
壹傳媒: 香港 台灣 | 私隱聲明 服務條款 刊登廣告 聯絡我們 招聘
© 2019 AD Internet Limited. All rights reserved. 版權所有 不得轉載