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2018年08月23日

曾淵滄專欄:煤氣十送一不會變 - 曾淵滄

十送一紅股是煤氣多年來的傳統,相信未來很長的年代,煤氣依然有能力每年十送一紅股。 資料圖片

昨日上證指數下跌0.7%而恒生指數上升0.63%,這是難能可貴的。恒指之所以能擺脫滬指下跌的影響,很大程度是靠騰訊(700)與平保(2318)。平保公佈良好的業績,股價上升3.48%;騰訊上周公佈業績,初時不少人認為是2%的倒退,接下來則更多人認為是有20%的增長,相當不錯的增長,於是股價在業績公佈後的最低價319元,反彈至昨日的359.4元,推動恒指連升數日。
煤氣(003)公佈中期業績,純利增長7%,中期息12仙,與去年一樣,朋友問我,煤氣每年十送一紅股,每年盈利應該有10%以上增長才能做得到股息不下降。今年煤氣盈利增長只有7%,股息不變,宣佈全年業績時是否仍有條件十送一紅股?我的答案是宣佈全年業績時,相信仍會有十送一紅股。十送一紅股是煤氣多年來的傳統,不會變。
煤氣也有能力維持在年年十送一紅股後仍有能力維持股息不減少,理由是煤氣至今,每年每股所賺的錢遠遠多於股息。以今年上半年為例,純利每股31仙,派息只是12仙,有19仙的純利收起來,將來十送一紅股之後,會多派10%的股息,相等於目前股息每股12仙增加至13.2仙,增加1.2仙,依然遠遠低於31仙的利潤。如果利潤仍然有7%增長,就達到33.2仙,增加2.2仙,也足夠支付新股所帶來新增的股息負擔。因此,我相信未來很長的年代,煤氣依然有能力每年十送一紅股。
前日,我指出內房股業績好,短期內有炒作的條件。炒內房股之餘,也不妨留意一些與房地產有關的股,這包括製造地板、木門的大自然家居(2083),此股即將公佈業績,房地產好景,地板、木門的生產應該也不錯。

曾淵滄
財經評論員

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