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2018年10月22日

華融狂批貸款 恐壞賬湧現

中國華融2015年在香港上市。資料圖片

【本報訊】華融系近年在香港資本市場非常活躍,透過入股、買殼、放貸等方式,與大量上市公司扯上關係,成為近年港股市場上中資細價股最大的水喉,手法比較大鳴大放,但自賴小民落馬後,市場憂慮壞賬會湧現,令股價一直走軟。

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料撥備陸續有來

中國華融(2799)在2015年10月完成上市後資金充裕,密密做刁。在翌年1月即在4天內連環批出3單貸款:2016年1月25日,華融向中國資源交通(269)主席曹忠貸出一批2億元的融資,年利率9厘;1月27日,華融向重慶鋼鐵(1053)借出2.3億元人民幣,月利率3.9585厘;1月29日,華融宣佈將會認購由星美文化(2366)發行的本金為2.5億元票據,年息9厘。

有外資分析員表示,華融的大股東是中國財政部,故往往能以較低成本在市場上融資,再以更高息放貸予第三方,賺淨息差,「較內地信託公司高出4至5個百分點」。但自從賴小民被捕後,公司利息支出明顯上升,根據2018年中期業績,其利息支出按年增加107億元,反映公司之前風險管理沒有做好。

今年華融市值已蒸發近600億元,根據今年中期業績撥備129億元人民幣,分析員認為,華融撥備只是第一步,還有大量潛在項目需要進一步撥備,「雖然現時市賬率只有0.37倍左右,但仍然憂慮公司所持有約2,000億人民幣境外投資業務的資產,會否揭出更多問題」。

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