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2018年11月17日

中央重手整治 禁幼兒園上市
教育股遇滑鐵盧

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【本報訊】北水熱炒的教育股,再遭國策打沉!國務院前晚突然發佈《關於學前教育深化改革規範發展的若干意見》,明確提出禁止幼兒園上市,教育板塊再遭洗倉,其中5隻股票單日大瀉超過一成。有分析師認為,中央整治力度遠超預期,令教育股面臨更多不明朗因素。
記者:李芷珊

國務院文件規定,為「遏制過度逐利行為」,民辦幼兒園一律不准單獨或作為一部份資產打包上市。同時,上市公司不得通過股票市場融資,投資營利性幼兒園,亦不得通過發行股份或支付現金等方式購買營利性幼兒園資產。惟相關文件並沒提及當局會如何處理已上市的幼兒園。

昨日教育股難逃一劫,當中幼兒園業務較多的股份,股價統統走樣。開辦77間學校的楓葉教育(1317),其中有19間屬幼兒園,股價大瀉18.7%;天立教育(1773)開辦28間學校,當中有13間K-12學校,管理包括六個幼兒園學段,股價亦挫15.3%;另有8間幼兒園的宇華教育(6169)及21世紀教育(1598),分別跌14.5%及12.2%。

憂未來收緊中小學業務

教育股在今年8月已遭遇一輪洗倉,當時公佈《民辦教育促進法實施條例(修訂草案)》,規定民辦教育機構不得通過兼併收購、加盟連鎖、協定控制等方式控制非營利性民辦學校,令上市教育企業日後的擴張空間大為收窄。今次中央對幼兒園出手後,市場憂慮日後教育股的中小學業務亦可能面臨收緊。

中信建投分析師陳萌表示,在政策層面,民辦幼兒園已經明確未來可以登記為營利性或者非營利性,惟這次意見禁止民辦幼兒園上市或被上市公司收購,就遠超市場預期。而未來公辦幼兒園將是大力發展的方向,高端民辦幼兒園未來的發展可能受到一定影響。

安里證券主席兼行政總裁黃偉康認為,自從內地取消一孩政策後,內地教育機構的資金投入非常大,令市場出現泡沫化。同時,內地會擔心太多資金流入教育市場後,令教育機構的質素下降,所以出手整頓。他認為現時的增長速度「有少少過咗火位」。他指,這兩年在香港上市的教育股實在太多,情況不太健康,料中央整頓不會短期停止,對教育股影響大。

港股昨早低開61點,之後跌勢轉急,曾挫253點,但在騰(700)力撐之下,尾市略為反彈,最終收報26183點,升80點或0.3%;H指報10583點,升28點或0.3%;主板成交縮至783億元。騰訊收市升0.83%,收報290.4元。

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