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2018年11月22日

資金充裕 拆息半年低
港12月加息機會微

有指除非外圍出現突變,否則12月「本港係無加息嘅條件」。

【本報訊】本港資金充裕,拆息節節下降,昨日1個月港元拆息定盤價跌穿1厘關口,回落至半年低位,市場關注下月中倘聯儲局加息,本港會否跟隨。發鈔行之一的渣打,其亞太區金融市場主管陳銘僑認為,除非外圍出現突變,否則按目前息口環境看,12月「本港係無加息嘅條件」。
記者:劉美儀 黃珮琳

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港元1個月拆息定盤價昨日六連跌,降至0.99厘(按日跌0.02厘),3個月亦跌至1.97厘。今年9月底,匯豐帶頭加港元儲蓄及最優惠利率(P)各0.125厘前後,1及3個月拆息定盤價,曾升至2.27及2.28厘的一年高位。參照聯邦基金利率期貨顯示,市場預測下月中,聯儲局加息機會率達72%。

身兼渣打香港董事總經理的陳銘僑回覆本報說,整個市場環境因中美貿易緊張關係升級而改變,內地已推出放水措施,「以前喺香港借錢嘅企業資金需求減低咗」,本港資金多、息口軟,「變成加息壓力越來越低」,由現在至聯儲局下次議息期間計,倘外圍環境沒有突變,按目前息口環境看,12月份本港「無加息條件」。

港元拆息已近見底

不過在聯匯制度下,特別是下月份美國加息後,港美息差更加擴闊,會誘發買美元沽港元的套息活動,銀行體系結餘縮減將逼使港息回升,他估計明年初,會「增加返啲(本港)加息壓力」,惟後市仍視乎資金需求變化。

東亞銀行(023)貨幣及利率交易部主管陳德祥亦表示,因資產市場表現不濟,加上中美貿易磨擦,令近期港元借貸需求疲弱,拆息每况越下,「看來12月香港不加息的機會頗大」。

華僑永亨銀行經濟師李若凡則相信,低拆息難以持續跌勢,並已近見底,預期下周進入月結,港元拆息將開始回升,12月份反彈力度會更明顯,主要是本港跟加P的預期再度升溫,加上市場擔心9月資金緊絀的情況重臨,會做好部署,料1個月拆息會重返2厘以上。

1個月港美息差昨擴闊至超過130點子,但近期息差拉闊卻未見套息活動顯著增加,推低港元匯率,昨晚港匯仍企穩每美元兌7.8315水平。

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