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2018年12月13日
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專家論勢:看好中國消費業

隨着中國人均收入上升、中產階級冒起,消費升級成了一個吸引的長線主題。資料圖片

股市雖然由年初下調了不少,但筆者相信這反而是入市良機,並持續看好消費行業。這個行業享有結構性增長,拋售潮並沒有改變其增長前景,因而選擇性地增持一些有高回報潛力的優質股份。

在消費方面,隨着中國人均收入上升、中產階級冒起,對生活的要求亦日益講究,消費升級成了一個吸引的長線主題,而令筆者最感興趣的是無形的消費服務,如旅行、電影、遊戲等。消費者願意在這些方面花費享受,成為了消費業結構性增長的主要原因。

回顧2018年,雖然中國當局最初對美國白宮的強硬貿易言論感到措手不及,然而,最近中國政府已採取了一系列財政和貨幣刺激政策,這些政策並非各自行事,而是都能夠互相補足──放寬貨幣政策能刺激經濟活動、降低稅收則進一步鼓勵消費市場,長遠而言,對股票等風險資產都起了重大的支持作用。

總括而言,筆者對中國股市的長遠前景仍然樂觀。身為長期投資者,筆者傾向以企業的5年預期回報模型來審視前景,目前該市場已發放出入市的信號,對於具有經驗豐富的投資者而言,這是一個相當重要的考慮因素。

梁碧嫻
「摩根中國入息基金」基金經理

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