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2018年12月14日

八十後投機客:橫行收集或再次派發 - 灝昇

港股最近在25000至27000間上下波動,目的是震走市場中短期順勢操作的參與者。資料圖片

上星期五在此專欄中提到因應恒指技術走弱,應要先避一下淡友鋒芒,由過程來看算是避開了指數殺落25600的恐慌,由暫時情況看恒指急彈回26400點,雖是此操作不算是理想的結果,但不少歷史上成功的交易員教落,當見到火車正衝過來,不管如何,保命重要,所以操作上只做論對錯,不爭輸贏。

不過恒指最近急漲急回的格局,令在下想起Richard Wyckoff(威科夫)對收集或派發的階段分析。威科夫是30年代和江恩、道瓊斯齊名的技術分析大師,對橫行型的頂底有特殊的一套方法,正正可以用於分析最近橫行數月的港股。

橫行收集和派發都是發生在跌市發生後的一段時間,往往令人難以分辦。兩者的第一階段都是以急跌後的急彈開始,之後進入鋸齒式波動的第二階段,就有如港股最近在25000至27000間上下波動的形態,這個階段的目的,是震走市場中短期順勢操作的參與者。威科夫的分析方法認為,收集的形態多於此階段內要再次下試甚至跌破第一階段的低位後快速補回,而派發則會不停上試前底阻力。

當成交量漸漸減少的第三階段中,收集形態會以較少的成交量貼着低位行,務求令市場好友失去信心,相反派發則會多次上試前高位,但往往升不穿。最後到了第四階段,橫行收集形態會大成交上破之前階段二、三形成的高位,而派發則會大成交下破前底。

兩個形態往往可以長達數個月甚至一年,形態未確認前,爆邊倒是較難,上落市卻是兩個形態短期內的共同特徵,但想待大方向出現才出手,待恒指出現多一次高位或低位,之後以威科夫模型分析亦是一個選擇。

灝昇
http://fb.com/speculatorjunior/
本欄逢周五刊出

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