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2019年01月07日

笑到最後:純睇數據非太恐怖 - 高明

港股由去年高位跌幅計,明顯係股災,但因為用嘅時間太長,所以唔係好覺。
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2019年首日開市,港股大跌715點。港股由高位跌幅計明顯係股災,但因為用嘅時間太長,所以唔係好覺。比起當年,今日資訊更爆炸,唔想俾新聞擾亂,純粹睇數據,2018年拉布式下跌,至今已經11個月,倒數過去港股高位下跌後要幾多個月先完成跌浪,睇一睇數字又唔係咁恐怖。

最多人拎嚟同2018年比較嘅係1997年,點解?因為股樓齊升,其中樓市升得更勁,同埋升浪已維持好多年,配合一個加息周期,兩者真係有幾分似。97年高位8月計,一共跌13個月,合共下跌61.09%。之後反覆上升19個月,恒指反彈1.66倍。

至於2008年金融海嘯,雖然冇人話同𠵱家似,但亦係一個高位下跌,值得參考。07年10月高位計,08年10月先見底,但磨至09年2月跌完反彈,歷時16個月,最多下跌66.59%。

最輕微影響一次反而係2015年,A股股災,港股由4月見頂後,反覆下跌10個月,2016年2月見底,高低跌幅36.06%。

一個跌浪,只得兩個考慮因素:時間同埋幅度。今次港股從高位已反覆下跌11個月,如果1月都跌就12個月,已經好接近萬眾期待嘅97翻版跌足13個月,如果真係97翻版,即係捱多個零月就反彈。即使係08翻版,都係爭5個月,要捱嘅時間唔會太長。不過,以幅度計,今次跌浪高位計只跌26.71%,相對過去股災跌逾六成輕微。唔怕佢急跌,最怕係慢熊,如果最後幾個月先急跌,反而係明顯見底先兆。

但今年亦有唔同嘅地方,第一個交易日就台海局勢緊張,加埋早已種下嘅中美貿易戰、科技戰、華為等等,投資嗰本書暫時放低,今年要了解股市,要拎起本歷史書學政治。

高明
http://fb.com/bigricetea
本欄逢周一刊出

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