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2019年01月11日

基金觀點:亞太房託見吸引力 - 黃惠敏

新加坡的甲級商廈,在供應匱乏及需求殷切推動下,業主仍有能力加租,對當地房託有正面支持。資料圖片

環球經濟滿佈陰霾,亞太區房地產信託基金(REITs)防守性高,提供穩定及持續現金流,尤其看好擁有新加坡及澳洲寫字樓物業,或持有本港零售物業的房託公司。

新加坡及澳洲寫字樓市場的供求偏緊,特別是出租率偏高的甲級商廈,在供應匱乏及需求殷切兩大因素推動下,寫字樓業主仍能有能力提高租金,故對持有兩地寫字樓物業的房託有正面支持。

本港零售市場方面,隨着港珠澳大橋及高鐵通車,內地遊客來港更加方便及快捷,相信零售市道會繼續蓬勃,增加零售業主的加租能力,故看好相關的房託前景。不過,我們對泰國的房託及澳洲住宅樓市前景看法較審慎。

環球經濟下行風險加劇,加上通脹溫和,未來息率只會緩慢上升,更重要是聯儲局會預先跟市場溝通,故市場均能預期息口將於何時見頂。同時,現時房託平均負債比率都低於危機前,且債務均是長年期定息貸款,這種保守的債務結構可以減低利率上升及市場波動帶來的衝擊。

目前亞太區房託的平均回報率約5至6厘,較其他資產類別更吸引,適合追求高息的投資者及退休人士,預期房託需求會持續高企。具備低風險特色的亞太區房託可為投資者提供一個分散風險的投資選擇。

黃惠敏
宏利資產管理地區房地產投資信託組合專家

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