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2019年05月20日

「神準策略師」:貿戰下月底或解決
瑞信撐恒指有力升一成

【財經專訪】中美貿易戰硝煙滾滾,在兩國互加徵關稅之下,身先士卒重創的是中港股票市場。有「神準策略師」之稱的瑞信亞太區高級投資策略師邵志銘接受本報專訪時指,中美領導人都不會用國家經濟作賭注,「𠵱家談判傾到95%;剩低敏感嘅5%,係唔係要反晒枱、連傾好嘅都唔要?」他相信中美有八成機會於6月底的G20峯會期內簽訂協議,故維持未來三至六個月恒指上望30500點目標不變。以上周五收市27946點計算,即有近一成潛在升幅。
記者:李芷珊

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由美國總統特朗普反口引發新一輪貿戰「插曲」至今,恒指累跌逾2,000點,惟邵志銘對後市走勢不悲觀。他稱,看好中美在6月28日開幕的G20峯會期內能達成共識的前提下,港股有近10%上升空間;即使大市因貿戰不利因素下跌,都有國家隊相助,意味下跌空間不大。他稱企業盈利有望跑贏預期,以及5月MSCI擴大納入A股比重的利好消息均支持大市企穩。

料6月底前維持波幅市

惟他認為恒指在6月底前會維持一個波幅市,「有一個左拉右扯、你減持我加持嘅情況」,直至當中美簽訂協議的可能性極高,「到時就會係幾好嘅時間入市,更清楚方向係點行」。

中國反擊來勢洶洶,令市場擔心戰火升級對實體經濟的衝突,惟「你有張良計,我有過牆梯」,他分析指,中國或美國對外發動攻擊時,背後的維穩工作經已準備好,以中國為例,股市雖然在上周初因中國開打反擊戰而回調,但其後兩日市場已無力下跌,因國家隊在短時間內出手力撐。至於美國,他指特朗普稱補貼農民150億美元,同樣都是扶持經濟的表現。

然而,若6月底不能簽訂協議,意味雙方「嗌得幾僵」;且習特下次見面或要待至11月中,在無時間壓力下,雙方不會輕言讓步,爭持局面或持續,「冇deadline(死線)嘅negotiation(談判)係好唔健康」,達成共識機會或減少。

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看好銀行地產公用股

短期部署方面,他看好下跌風險不太大兼能夠受惠政策的銀行、房地產的藍籌以及公用股。除了處於「風眼」的科技股,他提醒投資者要避開汽車股。他解釋,汽車股雖然受惠政策,前景「光明咗少少」,惟若談判在關稅層面拉倒,車價會較為反覆,加上美國向歐日汽車加徵關稅的風險仍存在,將對車股造成壓力。

他對A股同樣樂觀,維持滬綜指上望3400點看法,並看好A股會跑贏H股,因MSCI提高A股比重,意味要減持其他新興市場的股票,包括H股以及其他亞洲市場的比例,同時將有更多要追蹤指數的投資者需在A股市場部署。另外,若貿戰結束,內地投資者對市場重拾信心,都會先追入A股,其上升動力較H股大得多。

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